各地
资讯
2016一建网校
课程套餐

零基础通关套餐

单科:1690元 全科:5290元

全程领跑套餐

单科:970元 全科:2950元

VIP套餐

单科:790元 全科:2500元

超值特惠套餐

单科:430元 全科:1420元

推荐理由资料最全、服务最好性价比最高的套餐基础课程加海量习题
性价比较高的套餐
基础课程体系套餐
包含课程
  • 教材精讲
  • 考点强化
  • 真题解析
  • 经典习题
  • 应试技巧
  • 题库软件
  • 1V1直播
  • 现场实操
  • 实务特训
  • 内部资料
  • 直播密训
  • 教材精讲
  • 考点强化
  • 真题解析
  • 经典习题
  • 应试技巧
  • 题库软件
  • 1V1直播
  • 现场实操
  • 实务特训
  • 教材精讲
  • 考点强化
  • 真题解析
  • 经典习题
  • 应试技巧
  • 题库软件
教材精讲班(原价300特价150元)
考点强化
真题解析
套餐服务
24小时在线答疑
助学老师一对一全程辅导
三次月考模拟训练
赠送教材、教辅
考试不过终身免费重学
24小时在线答疑
考试不过2017年免费重学
24小时在线答疑
考试不过2017年免费重学
24小时在线答疑辅导
适合人群自学能力差,自身基础差或者非本专业学员,需要系统学习和专业辅导的学员。基础差、学习时间少、经常出差或者在工地上班的学员。自学能力较强,有一定的专业基础或在施工/建筑单位上班的学员,套餐性价较高。基础非常好,自学能力强或者已参加过考试,熟悉整个考试场景或者知识点脉络。
选课报名选课报名选课报名选课报名
1Z101000 工程经济
知识点:
1Z101011 利息的计算:  一、资金时间价值的概念
  在工程经济计算中,技术方案的经济效益,所消耗的人力、物力和自然资源,最后都是以价值形态,即资金的形式表现出来的。资金运动反映了物化劳动和活劳动的运动过程,而这个过程也是资金随时间运动的过程。因此,在工程经济分析时,不仅要着眼于技术方案资金量的大小(资金收入和支出的多少),而且也要考虑资金发生的时间。资金是运动的价值,资金的价值是随时间变化而变化的,是时间的函数,随时间的推移而增值,其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。其实质是资金作为生产经营要素,在扩大再生产及其资金流通过程中,资金随时间周转使用的结果。
  影响资金时间价值的因素很多,其中主要有以下几点:
  1.资金的使用时间。在单位时间的资金增值率一定的条件下。资金使用时间越长,则资金的时间价值越大;使用时间越短,则资金的时间价值越小。
  2.资金数量的多少。在其他条件不变的情况下,资金数量越多。资金的肘间价值就越多;反之,资金的时间价值则越少。
  3.资金投入和回收的特点。在总资金一定的情况下,前期投入的资金越多,资金的负效益越大;反之,后期投入的资金越多,资金的负效益越小。而在资金回收额一定的情况下,离现在越近的时间回收的资金越多,资金的时间价值就越多;反之,离现在越远的时间回收的资金越多,资金的时间价值就越少。
  4.资金周转的速度。资金周转越快,在—定的时间内等量资金的周转次数越多,资金的时间价值越多;反之,资金的时间价值越少。
  总之,资金的时间价值是客观存在的,生产经营的一项基本原则就是充分利用资金的时间价值并最大限度地获得其时间价值,这就要加速资金周转,早期回收资金,并不断从事利润较高的投资活动;任何资金的闲置,都是损失资金的时间价值。
  二、利息与利率的概念
  对于资金时间价值的换算方法与采用复利计算利息的方法完全相同。因为利息就是资金时间价值的一种重要表现形式。而且通常用利息额的多少作为衡量资金时间价值的绝对尺度,用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。
  (一)利息
  在借贷过程中,债务人支付给债权人超过原借贷金额的部分就是利息。即:
  式中 I——利息;
  F——目前债务人(或债权人应收)总金额,即还本付息总额;
  P——原借贷金额,常称为本金。
  从本质上看利息是由贷款发生利润的一种再分配。在工程经济分析中.利息常常被看成是资金的一种机会成本。这是因为如果放弃资金的使用权利,相当于失去收益的机会,也就相当于付出了一定的代价。事实上.投资就是为了在未来获得更大的收益而对目前的资金进行某种安排。很显然,未来的收益应当超过现在的投资,正是这科l预期的价值增长才能刺激人们从事投资。因此,在工程经济分析中,利息常常是指占用资金所付的代价或者是放弃使用资金所得的补偿。
  (二)利率
  在经济学中,利率的定义是从利息的定义中衍生出来的。也就是说,在理论上先承认了利息,再以利息来解释利率。在实际计算中,正好相反,常根据利率计算利息。
  利率就是在单位时间内所得利息额与原借贷金额之比,通常用百分数表示。即:
  用于表示计算利息的时间单位称为计息周期,计息周期t通常为年、半年、季、月、周或天。
  【例1Z101011-1]某公司现借得本金1000万元,一年后付息80万元,则年利率为:
  利率是各国发展国民经济的重要杠杆之一,利率的高低由以下因素决定:
  1. 利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低,并随之变动。在通常情况下,社会平均利润率是利率的最高界限。因为如果利率高于利润率,无利可图就不会去借款。
  2.在社会平均利润率不变的情况下,利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况。借贷资本供过于求,利率便下降;反之,求过于供,利率便上升。
  3.借出资本要承担一定的风险,风险越大,利率也就越高。
  4.通货膨胀对利息的波动有直接影响,资金贬值往往会使利息无形中成为负值。
  5.借出资本的期限长短。贷款期限长,不可预见因素多,风险大,利率就高;反之利率就低。
  3.借出资本要承担一定的风险,风险越大,利率也就越高。
  4.通货膨胀对利息的波动有直接影响,资金贬值往往会使利息无形中成为负值。
  5.借出资本的期限长短。贷款期限长,不可预见因素多,风险大,利率就高;反之利率就低。
  (三)利息和利率在工程经济活动中的作用
  1.利息和利率是以信用方式动员和筹集资金的动力
  以信用方式筹集资金有一个特点就是自愿性,而自愿性的动力在于利息和利率。比如一个投资者,他首先要考虑的是投资某一项目所得到的利息是否比把这笔资金投入其他项目所得的利息多。如果多,他就可以在这个项目投资;如果所得的利息达不到其他项目的利息水平,他就可能不在这个项目投资。
  2.利息促进投资者加强经济核算,节约使用资金
  投资者借款需付利息,增加支出负担,这就促使投资者必须精打细算,把借人资金用到刀刃上,减少借人资金的占用,以少付利息。同时可以使投资者自觉减少多环节占压资金。
  3.利息和利率是宏观经济管理的重要杠杆
  国家在不同的时期制定不同的利息政策,对不同地区、不同行业规定不同的利率标准,就会对整个国民经济产生影响。例如对于限制发展的行业,利率规定得高一些;对于提倡发展的行业,利率规定得低一些,从而引导行业和企业的生产经营服从国民经济发展的总方向。同样,占用资金时间短的,收取低息;占用时间长的,收取高息。对产品适销对路、质量好、信誉高的企业,在资金供应上给予低息支持;反之,收取较高利息。
  4.利息与利率是金融企业经营发展的重要条件
  金融机构作为企业,必须获取利润。由于金融机构的存放款利率不同,其差额成为金融机构业务收人。此款扣除业务费后就是金融机构的利润,所以利息和利率能刺激金融企业的经营发展。
  三、利息的计算
  利息计算有单利和复利之分。当计息周期在一个以上时,就需要考虑“单利"与“复利”的问题。
  (一)单利
  所谓单利是指在计算利息时,仅用最初本金来计算,而不计人先前计息周期中所累积增加的利息,即通常所说的“利不生利"的计息方法。其计算式如下:
  在以单利计息的情况下,总利息与本金、利率以及计息周期数成正比关系口
  此外,在利用式(1Z101011-4)计算本利和F时,要注意式中n和i­单反映的时期要一致。如f单为年利率,则n应为计息的年数;若i­单为月利率,n即应为计息的月数。
  【例1Z101011-2】如某公司以单利方式借入1000万元,年利率8%,第四年末偿还,则各年利息和本利和如表1Z101011-1所示
  由表lZ101011-1可见,单利的年利息额都仅由本金所产生,其新生利息不再加入本金产生利息,此即“利不生利”。这不符合客观的经济发展规律,没有反映资金随时都在“增值”的概念,也即没有完全反映资金的时间价值。因此,在工程经济分析中单利使用较少,通常只适用于短期投资或短期贷款。
  (二)复利
  所谓复利是指在计算某一计息周期的利息时,其先前周期上所累积的利息要计算利息,即“利生利”、“利滚利”的计息方式。其表达式如下:
  式中 i——计息周期复利利率;
  Ft-1——表示第(t-l)期末复利本利和。
  而第t期末复利本利和的表达式如下:
  Ft =Ft-1­­­x(1+i) (1Z101011-7)
  【例1Z101011-3】数据同例1Z101011-2,按复利计算,则各年利息和本利和如表1Z101011-2所示
  从表1Z101011-2和表1Z101011-1可以看出,同一笔借款,在利率和计息周期均相同的情况下,用复利计算出的利息金额比用单利计算出的利息金额多。如例1Z101011-3与例1Z10l011—2两者相差40. 49(1360. 49-1320)万元。本金越大,利率越高,计息周期越多时,两者差距就越大。复利计息比较符合资金在社会再生产过程中运动的实际状况。因此,在实际中得到了广泛的应用,在工程经济分析中,一般采用复利计算。
  复利计算有间断复利和连续复利之分。按期(年、半年、季、月、周、日)计算复利的方法称为间断复利(即普通复利);按瞬时计算复利的方法称为连续复利。在实际使用中都采用间断复利,这一方面是出于习惯,另一方面是因为会计通常在年底结算一年的进出款,按年支付税金、保险金和抵押费用,因而采用间断复利考虑问题更适宜。
1Z101012 资金等值计算及应用:  资金有时间价值,即使金额相同,因其发生在不同时间,其价值就不相同。反之,不同时点绝对不等的资金在时间价值的作用下却可能具有相等的价值。这些不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金称为等值,又叫等效值。资金等值计算公式和复利计算公式的形式是相同的。常用的等值计算公式主要有终值和现值计算公式。
  一、现金流量图的绘制
  (一)现金流量的概念
  在进行工程经济分析时,可把所考察的技术方案视为一个系统。投入的资金、花费的成本和获取的收益,均可看成是以资金形式体现的该系统的资金流出或资金流人。这种在考察技术方案整个期间各时点t上实际发生的资金流出或资金流人称为现金流量,其中流出系统的资金称为现金流出,用符号COt表示;流人系统的资金称为现金流入,用符号CIt表示;现金流入与现金流出之差称为净现金流量,用符号(CI-CO)t表示。
  (二)现金流量图的绘制
  对于一个技术方案,其每次现金流量的流向(支出或收入)、数额和发生时间都不尽相同,为了正确地进行工程经济分析计算,我们有必要借助现金流量图来进行分析。所谓现金流量图就是一种反映技术方案资金运动状态的图示,即把技术方案的现金流量绘入一时间坐标图中,表示出各现金流人、流出与相应时间的对应关系,如图12101012-1所示。运用现金流量图,就可全面、形象、直观地表达技术方案的资金运动状态。
  现以图1Z101012-1说明现金流量图的作图方法和规则:
  1.以横轴为时间轴,向右延伸表示时间的延续,轴上每一刻度表示一个时间单位,可取年、半年、季或月等;时间轴上的点称为时点,通常表示的是该时间单位末的时点;0表示时间序列的起点。整个横轴又可看成是我们所考察的“技术方案”。
  2.相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量情况,现金流量的性质(流入或流出)是对特定的人而言的。对投资人而言,在横轴上方的箭线表示现金流入,即表示收益;在横轴下方的箭线表示现金流出,即表示费用。
  3.在现金流量图中,箭线长短与现金流量数值大小本应成比例。但由于技术方案中各时点现金流量常常差额悬殊而无法成比例绘出,故在现金流量图绘制中,箭线长短只要能适当体现各时点现金流量数值的差异,并在各箭线上方(或下方)注明其现金流量的数值即可。
  4.箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点。
  总之,要正确绘制现金流量图,必须把握好现金流量的三要素,即:现金流量的大小(现金流量数额)、方向(现金流入或现金流出)和作用点(现金流量发生的时点)。
  二、终值和现值计算
  (一) 一次支付现金流量的终值和现值计算
  1.一次支付现金流量
  由式(1Z101011-6)和式(1Z1O1O11-7)可看出,如果一周期一周期地计算,周期数
  图中i—计息期复利率;
  n—计息的期数;
  P—现值(即现在的资金价值或本金),资金发生在(或折算为)某一特定时间序列起点时的价值
  F—终值(即n期末的资金价值或本利和),资金发生在(或折算为)某一特定时间序列终点的价值。
  由式(1Z101011-6)和式(1Z101011-7)可看出,如果一周期一周期地计算,周期数很多的话,计算是十分繁琐的,而且在式(1Z101011-7)中没有直接反映出本金P、本利和F、利率i、计息周期数等要素的关系。所以有必要对式(1Z101011-6)和式(1Z101011-7)根据现金流量支付情形进一步简化。其中一次支付是最基本的现金流量情形。
  一次支付又称整存整付,是指所分析技术方案的现金流量,无论是流人或是流出,分别在各时点上只发生一次,如图1Z101012-2所示。一次支付情形的复利计算式是复利计算的基本公式。
  F=P(F/P,i,n) (1Z101012-2)
  在(F/P,i,n)这类符号中,括号内斜线上的符号表示所求的未知数,斜线下的符号表示已知数。(F/P,i,n)表示在已知P、i和n的情况下求解F的值。
  【例1Z101012-1】某公司借款1000万元,年复利率i=10%,试问5年末连本带利一次需偿还若干?
  解:按式(1Z101012-1)计算得:
  F = P(1+i)n = 1000x(1+10%)5 = 1000x1.61051 = 1610.51(万元)
  3.现值计算(已知F求P)
  由式(1Z101012-1)的逆运算即可得出现值P的计算式为:
  式中(1+f)-n称为一次支付现值系数.用符号(P/F,i,n)表示。式(1Z101012-3)又可写成:
  P=F(P/F,i,n) (1Z101012-4)
  一次支付现值系数这个名称描述了它的功能,即未来一笔资金乘上该系数就可求出其现值。计算现值P的过程叫“折现”或“贴现”,其所使用的利率常称为折现率或贴现率。故(1+f)-n或(P/F,i,n)也可叫折现系数或贴现系数。
  【例lZl0l012-2】某公司希望所投资项目5年末有1000万元资金,年复利率i=10%,试问现在需一次投人多少?
  解:由式(12101012-3)得:
  P = F(1+i)-n = 1000×(1+10%)一5 = 1000×0.6209 = 620.9(万元)
  从表1Z101012-2可知,按l2%的利率,时间20年,现值与终值相差9.6倍。如用终值进行分析,会使人感到评价结论可信度降低;而用现值概念很容易被决策者接受。因此,在工程经济分析中,现值比终值使用更为广泛。
  在工程经济评价中,由于现值评价常常是选择现在为同一时点,把技术方案预计的不同时期的现金流量折算成现值,并按现值之代数和大小作出决策。因此,在工程经济分析时应当注意以下两点:
  一是正确选取折现率。折现率是决定现值大小的一个重要因素,必须根据实际情况灵活选用。
  二是要注意现金流量的分布情况。从收益方面来看,获得的时间越早、数额越多,其现值也越大。因此,应使技术方案早日完成,早日实现生产能力,早获收益,多获收益,才能达到最佳经济效益。从投资方面看,在投资额一定的情况下,投资支出的时间越晚、数额越少,其现值也越小。因此,应合理分配各年投资额,在不影响技术方案正常实施的前提下,尽量减少建设初期投资额,加大建设后期投资比重。
  (二)等额支付系列现金流量的终值、现值计算
  1.等额支付系列现金流量在工程经济活动中,多次支付是最常见的支付情形。多次支付是指现金流量在多个时点发生,而不是集中在某一个时点上。如果用A表示第t期末发生的现金流量大小,可正可负,用逐个折现的方法,可将多次支付现金流量换算成现值,即:
  在上面式子中,虽然那些系数都可以计算得到,但如果行较长,A较多时,计算也是比较繁琐的。如果多次支付现金流量A有如下特征,则可大大简化上述计算公式。
  各年的现金流量序列是连续的,且数额相等,即:
  AT=A=常数 t=1,2,3,…… (1Z101012-9)
  式中A——年金,发生在(或折算为)某一特定时间序列各计息期末(不包括零期)的等额资金序列的价值。
  等额支付系列现金流量如图1ZlOl012-3所示。
  2.终值计算(已知A,求F)
  由式(12101012—7)可得出等额支付系列现金流量的终值为:
  式中 称为等额支付系列终值系数或年金终值系数,用符号(F/A,i,n)表示。则式(1Z101012—10)又可写成:
  F=A(F/A,i,n) (1Z101012-11)
  【例1Z101012-3】某投资人若10年内每年末存10000元,年利率8%,问10年末本利和为多少?
  【例1Zl01012-4】某投资项目,计算期5年,每年年末等额收回l00万元,问在利率为l0%时,开始须一次投资多少?
  解:由式(1Z101012-12)得
  三、等值计算的应用
  (一)等值计算公式使用注意事项
  (1)计息期数为时点或时标.本期末即等于下期初。0点就是第一期初,也叫零期;第一期末即等于第二期初;余类推。
  (2)P是在第一计息期开始时(0期)发生。
  (3)F发生在考察期期末,即n期末。
  (4)各期的等额支付A,发生在各期期末。
  (5)当问题包括P与A时,系列的第一个A与P隔一期。即P发生在系列A的前一期。
  (6)当问题包括A与F时,888真人赌博:系列的最后一个A是与F同时发生。不能把A定在每期期初,为公式的建立与它是不相符的。
  (二)等值计算的应用
  根据上述复利计算公式可知,等值基本公式相互关系如图1Z101012-4所示。
  【例1Z101012-5】设i=10%,现在的1000元等于5年末的多少元?
  解:画出现金流量图(如图1Z101012-5所示)。
  根据式(1Z101012-1)可计算出5年末的本利和F为:
  F=P(1+i)n=1000×(1+10%)5 = 1000×1.6105 = 1610.5(元)
  计算表明.在年利率为l0%时,现在的i000元,等值于5年末的1610.5元;或5年末的l610.5元,当i=10%时,等值于现在的l000元。
  如果两个现金流量等值,则对任何时刻的价值必然相等。现用上例求第3年末的价值。
  按P=1000元计算3年末的价值,根据式(1Z101012-1)可计算得:
  F3=P(1+i)n=l000×(1+10%)3=1000×1.331=133l(元)
  用F’=1610.5元。计算2年前的价值.根据式(1Zl01012-3)可计算得:
  P’=F(1+i)-n=1610.5×(1+10%)-2=1610.5×0.8264=1331(元)
  若计算第七年末的价值:
  按p=1000元计算第七年末的价值,根据式(1Z1O1O12-1)可计算得:
  F7=P(1+i)n=1000×(1+10%)7=1000×1.9487=1948.7(元)
  按F=1610.5元,计算第七年末的价值(注意:这时n=7-5=2),根据式(1Zl0l012-1)可计算得:
  F’= P(1+i)n =1610.5×(1+10%)2=1610.5×1.21=1948.7(元)
  影响资金等值的因素有三个:资金数额的多少、资金发生的时间长短、利率(或折现率)的大小。其中利率是一个关键因素,一般等值计算中是以同一利率为依据的。
  在工程经济分析中,等值是一个十分重要的概念,它为评价人员提供了一个计算某一经济活动有效性或者进行技术方案比较、优选的可能性。因为在考虑资金时间价值的情况下,其不同时间发生的收入或支出是不能直接相加减的。而利用等值的概念,则可以把在不同时点发生的资金换算成同一时点的等值资金,然后再进行比较。所以,在工程经济分析中,技术方案比较都是采用等值的概念来进行分析、评价和选定。
  【例1Z10l012-6】某项目投资l0000万元,由甲乙双方共同投资。其中:甲方出资60%,乙方出资40%。由于双方未重视各方的出资时间,其出资情况如表1Z101012-4所示
  表1Z101012-4所示的这种资金安排没有考虑资金的时间价值,从绝对额看是符合各方出资比例的。但在考虑资金时间价值后,情况就不同了。设该项目的收益率为i=10%,运用等值的概念计算甲乙双方投资的现值如表1Z1O1012-5所示。
  由表1Z101012-5可知,这种出资安排有损甲方的利益,必须重新作出安排。一般情况下,应坚持按比例同时出资,特殊情况下,不能按比例同时出资的,应进行资金等值换算。
1Z101013 名义利率与有效利率的计算:  在复利计算中,利率周期通常以年为单位,它可以与计息周期相同,也可以不同。当计息周期小于一年时,就出现了名义利率和有效利率的概念。
  一、名义利率的计算
  所谓名义利率r是指计息周期利率i乘以一年内的计息周期数m所得的年利率。即:
  r=i×m (1Z101013-1)
  若计息周期月利率为1%,则年名义利率为12%。很显然,计算名义利率时忽略了前面各期利息再生的因素,这与单利的计算相同。通常所说的年利率都是名义利率。
  二、有效利率的计算
  有效利率是指资金在计息中所发生的实际利率,包括计息周期有效利率和年有效利率两种情况。
  1.计息周期有效利率的计算
  计息周期有效利率,即计息周期利率i,其计算由式(1Z101013-1)可得:
  2.年有效利率的计算
  若用计息周期利率来计算年有效利率,并将年内的利息再生因素考虑进去,这时所得的年利率称为年有效利率(又称年实际利率)。根据利率的概念即可推导出年有效利率的计算式。
  根据利息的定义(参见公式1Zl01011—1)可得该年的利息I为:
  再根据利率的定义(参见公式1ZI010ll-2)可得该年的实际利率,即年有效利率ieff为:
  由此可见,年有效利率和名义利率的关系实质上与复利和单利的关系一样。
  【例1Zl0l013-1】现设年名义利率r=10%,则年、半年、季、月、日的年有效利率
  如表1Zl01013所示
  从式(1Z101013-3)和表1Z101013可以看出,每年计息周期m越多,ieff与r相差越大;另一方面。名义利率为l0%,按季度计息时,按季度利率2.5%计息与按年利率10.38%计息,二者是等价的。所以,在工程经济分析中,如果各技术方案的计息期不同,就不能简单地使用名义利率来评价,而必须换算成有效利率进行评价,否则会得出不正确的结论。
  三、计息周期小于(或等于)资金收付周期时的等值计算
  当计息周期小于(或等于)资金收付周期时,等值的计算方法有以下两种。
  1.按收付周期实际利率计算。
  2.按计息周期利率计算,即:
  【例1Z101013-2】 现在存款1000元,年利率l0%,半年复利一次。问5年末存款金额为多少?
  解:现金流量如图1Z101013-2所示。
  (1)按年实际利率计算
  ieff=(1+10%/2)2-1=10.25%
  图1Z101013-2现金流量图
  有时上述两法计算结果有很小差异.这是因为一次支付终值系数略去尾数误差造成的,此差异是允许的。
  但应注意.对等额系列流量,只有计息周期与收付周期一致时才能按计息期利率计算。否则,只能用收付周期实际利率来计算。
  【例1Z101013-3】 每半年内存款1000元,年利率8%,每季复利一次。问五年末存款金额为多少?
  解:现金流量如图1Z101013-3所示。
  由于本例计息周期小于收付周期,不能直接采用计息期利率计算,故只能用实际利率来计算。
  计息期利率 i=r/m=8%/4=2%
  半年期实际利率 ieff=(1+2%)2-1=4.04%
  则 F=1000(F/A,4.04%,2×5)=1000×12.029=12029(元)
知识点:
1Z101021 经济效果评价的内容:  所谓经济效果评价就是根据国民经济与社会发展以及行业、地区发展规划的要求,在拟定的技术方案、财务效益与费用估算的基础上,采用科学的分析方法,对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证,为选择技术方案提供科学的决策依据。
  一、经济效果评价的基本内容
  经济效果评价的内容应根据技术方案的性质、目标、投资者、财务主体以及方案对经济与社会的影响程度等具体情况确定,一般包括方案盈利能力、偿债能力、财务生存能力等评价内容。
  (一)技术方案的盈利能力
  技术方案的盈利能力是指分析和测算拟定技术方案计算期的盈利能力和盈利水平。其主要分析指标包括方案财务内部收益率和财务净现值、资本金财务内部收益率、静态投资回收期、总投资收益率和资本金净利润率等,可根据拟定技术方案的特点及经济效果分析的目的和要求等选用。
  (二)技术方案的偿债能力
  技术方案的偿债能力是指分析和判断财务主体的偿债能力,其主要指标包括利息备付率、偿债备付率和资产负债率等。
  (三)技术方案的财务生存能力
  财务生存能力分析也称资金平衡分析,是根据拟定技术方案的财务计划现金流量表,通过考察拟定技术方案计算期内各年的投资、融资和经营活动所产生的各项现金流人和流出,计算净现金流量和累计盈余资金,分析技术方案是否有足够的净现金流量维持正常运营,以实现财务可持续性。而财务可持续性应首先体现在有足够的经营净现金流量,这是财务可持续的基本条件;其次在整个运营期间,允许个别年份的净现金流量出现负值,但各年累计盈余资金不应出现负值,这是财务生存的必要条件。若出现负值,应进行短期借款,同时分析该短期借款的时间长短和数额大小,进一步判断拟定技术方案的财务生存能力。短期借款应体现在财务计划现金流量表中,其利息应计入财务费用。为维持技术方案正常运营.还应分析短期借款的可靠性。
  在实际应用中,对于经营性方案,经济效果评价是从拟定技术方案的角度出发,根据国家现行财政、税收制度和现行市场价格,计算拟定技术方案的投资费用、成本与收入、税金等财务数据,通过编制财务分析报表,计算财务指标,分析拟定技术方案的盈利能力、偿债能力和财务生存能力,据此考察拟定技术方案的财务可行性和财务可接受性,明确拟定技术方案对财务主体及投资者的价值贡献,并得出经济效果评价的结论。投资者可根据拟定技术方案的经济效果评价结论、投资的财务状况和投资所承担的风险程度,决定拟定技术方案是否应该实施。对于非经营性方案,经济效果评价应主要分析拟定技术方案的财务生存能力。
  二、经济效果评价方法
  由于经济效果评价的目的在于确保决策的正确性和科学性,避免或最大限度地减小技术方案的投资风险,明了技术方案投资的经济效果水平,最大限度地提高技术方案投资的综合经济效果。因此,正确选择经济效果评价的方法是十分重要的。
  (一)经济效果评价的基本方法
  经济效果评价的基本方法包括确定性评价方法与不确定性评价方法两类。对同一个技术方案必须同时进行确定性评价和不确定性评价。
  (二)按洋价方法的性质分类
  按评价方法的性质不同,经济效果评价分为定挝分析和定性分析。
  1.定量分析
  定量分析是指对可度量因素的分析方法。在技术方案经济效果评价中考虑的定量分析因素包括资产价值、资本成本、有关销售额、成本等一系列可以以货币表示的一切费用和收益。
  2.定性分析
  定性分析是指对无法精确度量的重要因素实行的估量分析方法。
  在技术方案经济效果评价中,应坚持定量分析与定性分析相结合,以定量分析为主的原则。
  (三)按评价方法是否考虑时间因素分类
  对定量分析,按其是否考虑时间因素又可分为静态分析和动态分析。
  1.静态分析
  静态分析是不考虑资金的时间因素,亦即不考虑时间因素对资金价值的影响,而对现金流量分别进行直接汇总来计算分析指标的方法。
  2.动态分析
  动态分析是在分析方案的经济效果时,对发生在不同时间的现金流量折现后来计算分析指标。在工程经济分析中.由于时间和利率的影响,对技术方案的每一笔现金流量都应该考虑它所发生的时间,以及时间因素对其价值的影响。动态分析能较全面地反映技术方案整个计算期的经济效果。
  在技术方案经济效果评价中,应坚持动态分析与静态分析相结合.以动态分析为主的原则。
  (四)按评价是否考虑融资分类
  经济效果分析可分为融资前分析和融资后分析。一般宜先进行融资前分析,在融资前分析结论满足要求的情况下,初步设定融资方案。再进行融资后分析。
  1.融资前分析
  融资前分析应考察技术方案整个计算期内现金流入和现金流出,编制技术方案投资现金流量表,计算技术方案投资内部收益率、净现值和静态投资回收期等指标。融资前分析排除了融资方案变化的影响,从技术方案投资总获利能力的角度,考察方案设计的合理性,应作为技术方案初步投资决策与融资方案研究的依据和基础。融资前分析应以动态分析为主,静态分析为辅。
  2.融资后分析
  融资后分析应以融资前分析和初步的融资方案为基础,考察技术方案在拟定融资条件下的盈利能力、偿债能力和财务生存能力.判断技术方案在融资条件下的可行性。融资后分析用于比选融资方案,帮助投资者做出融资决策。融资后的盈利能力分析也应包括动态分析和静态分析。
  (1)动态分析包括下列两个层次:
  一是技术方案资本金现金流量分析。分析应在拟定的融资方案下,从技术方案资本金出资者整体的角度,计算技术方案资本金财务内部收益率指标,考察技术方案资本金可获得的收益水平。
  二是投资各方现金流量分析。分析应从投资各方实际收入和支出的角度,计算投资各方的财务内部收益率指标,考察投资各方可能获得的收益水平。
  (2)静态分析系指不采取折现方式处理数据,依据利润与利润分配表计算技术方案资本金净利润率(ROE)和总投资收益率(R0I)指标。静态分析可根据技术方案的具体情况选做。
  (五)按技术方案评价的时间分类
  按技术方案评价的时间可分为事前评价、事中评价和事后评价。
  1.事前评价
  事前评价。是指在技术方案实施前为决策所进行的评价。显然.事前评价都有一定的预测性,因而也就有一定的不确定性和风险性。
  2.事中评价
  事中评价,亦称跟踪评价,是指在技术方案实施过程中所进行的评价。这是由于在技术方案实施前所做的评价结论及评价所依据的外部条件(市场条件、投资环境等)的变化而需要进行修改,或因事前评价时考虑问题不周、失误,甚至根本未做事前评价,在建设中遇到困难,而不得不反过来重新进行评价,以决定原决策有无全部或局部修改的必要性。
  3.事后评价
  事后评价,亦称后评价,是在技术方案实施完成后,总结评价技术方案决策的正确性,技术方案实施过程中项目管理的有效性等。
  三、经济效果评价的程序
  (一)熟悉技术方案的基本情况
  熟悉技术方案的基本情况,包括投资目的、意义、要求、建设条件和投资环境,做好市场调查研究和预测、技术水平研究和设计方案。
  (二)收集、整理和计算有关技术经济基础数据资料与参数
  技术经济数据资料与参数是进行技术方案经济效果评价的基本依据,所以在进行经济效果评价之前,必须先收集、估计、测算和选定一系列有关的技术经济数据与参数。主要包括以下几点。
  1.技术方案投人物和产出物的价格、费率、税率、汇率、计算期、生产负荷及基准收益率等。它们是重要的技术经济数据与参数,在对技术方案进行经济效果评价时,必须科学、合理地选用。
  2.技术方案建设期间分年度投资支出额和技术方案投资总额。技术方案投资包括建设投资和流动资金需要量。
  3.技术方案资金来源方式、数额、利率、偿还时间,以及分年还本付息数额。
  4.技术方案生产期间的分年产品成本。分别计算出总成本、经营成本、单位产品成本、固定成本和变动成本。
  5.技术方案生产期间的分年产品销售数量、营业收入、营业税金及附加、营业利润及其分配数额。
  根据以上技术经济数据与参数分别估测出技术方案整个计算期(包括建设期和生产期)的财务数据。
  (三)根据基础财务数据资料编制各基本财务报表
  (四)经济效果评价
  运用财务报表的数据与相关参数,计算技术方案的各经济效果分析指标值,并进行经济可行性分析,得出结论。具体步骤如下:
  1.首先进行融资前的盈利能力分析,其结果体现技术方案本身设计的合理性,用于初步投资决策以及方案的比选。也就是说用于考察技术方案是否可行,是否值得去融资。这对技术方案投资者、债权人和政府管理部门都是有用的。
  2.如果第一步分析的结论是“可行"的,那么进一步去寻求适宜的资金来源和融资方案,就需要借助于对技术方案的融资后分析,即资本金盈利能力分析和偿债能力分析,投资者和债权人可据此作出最终的投融资决策。
  四、经济效果评价方案
  由于技术经济条件的不同,实现同一目的的技术方案也不同。因此,经济效果评价的基本对象就是实现预定目的的各种技术方案。评价方案的类型较多,但常见的主要有两类。
  (一)独立型方案
  独立型方案是指技术方案间互不干扰、在经济上互不相关的技术方案,即这些技术方案是彼此独立无关的,选择或放弃其中一个技术方案,并不影响其他技术方案的选择。显然,单一方案是独立型方案的特例。对独立型方案的评价选择,其实质就是在“做”与“不做”之间进行选择。因此,独立型方案在经济上是否可接受,取决于技术方案自身的经济性,即技术方案的经济指标是否达到或超过了预定的评价标准或水平。为此,只需通过计算技术方案的经济指标,并按照指标的判别准则加以检验就可做到。这种对技术方案自身的经济性的检验叫做“绝对经济效果检验”,若技术方案通过了绝对经济效果检验,就认为技术方案在经济上是可行的,可以接受的,值得投资的,否则,应予拒绝。
  (二)互斥型方案
  互斥型方案又称排他型方案,在若干备选技术方案中,各个技术方案彼此可以相互代替,因此技术方案具有排他性,选择其中任何一个技术方案,则其他技术方案必然被排斥。互斥方案比选是工程经济评价工作的重要组成部分。也是寻求合理决策的必要手段。
  方案的互斥性,使我们在若干技术方案中只能选择一个技术方案实施,由于每一个技术方案都具有同等可供选择的机会,为使资金发挥最大的效益,我们当然希望所选出的这一个技术方案是若干备选方案中经济性最优的。因此,互斥方案经济评价包含两部分内容:一是考察各个技术方案自身的经济效果.即进行“绝对经济效果检验”;二是考察哪个技术方案相对经济效果最优,即“相对经济效果检验”。两种检验的目的和作用不同,通常缺一不可,从而确保所选技术方案不但最优而且可行。只有在众多互斥方案中必须选择其中之一时才可单独进行相对经济效果检验。但需要注意的是在进行相对经济效果检验时,不论使用哪种指标,都必须满足方案可比条件。
  五、技术方案的计算期
  技术方案的计算期是指在经济效果评价中为进行动态分析所设定的期限,包括建设期
  和运营期。
  (一)建设期
  建设期是指技术方案从资金正式投人开始到技术方案建成投产为止所需要的时间。建设期应参照技术方案建设的合理工期或技术方案的建设进度计划合理确定。
  (二)运营期
  运营期分为投产期和达产期两个阶段。
  1.投产期是指技术方案投入生产,但生产能力尚未完全达到设计能力时的过渡阶段。
  2.达产期是指生产运营达到设计预期水平后的时间。
  运营期一般应根据技术方案主要设施和设备的经济寿命期(或折旧年限)、产品寿命期、主要技术的寿命期等多种因素综合确定。行业有规定时,应从其规定。
  综上可知,技术方案计算期的长短主要取决于技术方案本身的特性,因此无法对技术方案计算期作出统一规定。计算期不宜定得太长:一方面是因为按照现金流量折现的方法,把后期的净收益折为现值的数值相对较小,很难对经济效果分析结论产生有决定性的影响;另一方面由于时间越长,预测的数据会越不准确。
  计算期较长的技术方案多以年为时间单位。对于计算期较短的技术方案,在较短的时间间隔内(如月、季、半年或其他非日历时间间隔)现金流水平有较大变化,可根据技术方案的具体情况选择合适的计算现金流量的时间单位。
  由于折现评价指标受计算时间的影响,对需要比较的技术方案应取相同的计算期
1Z101022 经济效果评价指标体系:  技术方案的经济效果评价,一方面取决于基础数据的完整性和可靠性;另一方面取决于选取的评价指标体系的合理性,只有选取正确的评价指标体系.经济效果评价的结果才能与客观实际情况相吻合.才具有实际意义。一般来讲。技术方案的经济效果评价指标不是唯一的.在工程经济分析中,常用的经济效果评价指标体系如图1Z101022所示。
  静态分析指标的最大特点是不考虑时间因素.计算简便。所以在对技术方案进行粗略评价.或对短期投资方案进行评价.或对逐年收益大致相等的技术方案进行评价时,静态分析指标还是可采用的。
  动态分析指标强调利用复利方法计算资金时间价值,它将不同时间内资金的流入和流出,换算成同一时点的价值,从而为不同技术方案的经济比较提供了可比基础,并能反映技术方案在未来时期的发展变化情况。
  总之.在进行技术方案经济效果评价时,应根据评价深度要求、可获得资料的多少以及评价方案本身所处的条件,选用多个不同的评价指标,这些指标有主有次,从不同侧面反映评价方案的经济效果。
1Z101023 投资收益率分析:  一、概念
  投资收益率是衡量技术方案获利水平的评价指标,它是技术方案建成投产达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益额与技术方案投资的比率。它表明技术方案在正常生产年份中,单位投资每年所创造的年净收益额。对生产期内各年的净收益额变化幅度较大的技术方案,可计算生产期年平均净收益额与技术方案投资的比率,其计算公式为:
  二、判断准则
  将计算出的投资收益率(R)与所确定的基准投资收益率(R。)进行比较。若R≥Rc则技术方案可以考虑接受;若R                    三、应用式
  根据分析的目的不同,投资收益率又具体分为:总投资收益率(ROJ)、资本金净利润率(ROE)。
  (一)总投资收益率(ROI)
  总投资收益率(ROI)表示总投资的盈利水平,按下式计算:
  式中 EBIT——技术方案正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润;
  TI——一技术方案总投资(包括建设投资、建设期贷款利息和全部流动资金)。
  公式中所需的财务数据,均可从相关的财务报表中获得。总投资收益率高于同行业的收益率参考值,表明用总投资收益率表示的技术方案盈利能力满足要求。
  (二)资本金净利润率(ROE)
  技术方案资本金净利润率(ROE)表示技术方案资本金的盈利水平,按下式计算:
  式中NP——技术方案正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润,净利润=利润总额一所得税;
  EC技术方案资本金。
  公式中所需的财务数据,均可从相关的财务报表中获得。技术方案资本金净利润率高于同行业的净利润率参考值,表明用资本金净利润率表示的技术方案盈利能力满足要求。
  【例1Z101023】 已知某技术方案拟投入资金和利润如表1Z101023所示。计算该技术方案的总投资利润率和资本金利润率。
  解:(1)计算总投资收益率(ROI)
  ①技术方案总投资TI=建设投资+建设期贷款利息+全部流动资金
  =1200+340+2000+60+300+100+400=4400(万元)
  ②年平均息税前利润EBIT=[(123.6+92.7+61.8+30.9+4+20×7)
  +(一5Q+550+590+620+650×4)]÷8
  =(453+4310)÷8=595.4(万元)
  ③根据式(1Z101023-2)可计算总投资收益率(ROI)
  总投资收益率(ROD是用来衡量整个技术方案的获利能力,要求技术方案的总投资收益率(ROI)应大于行业的平均投资收益率;总投资收益率越高,从技术方案所获得的收益就越多。而资本金净利润率(ROE)则是用来衡量技术方案资本金的获利能力,资本金净利润率(ROE)越高,资本金所取得的利润就越多,权益投资盈利水平也就越高;反之,则情况相反。对于技术方案而言,若总投资收益率或资本金净利润率高于同期银行利率,适度举债是有利的;反之,过高的负债比率将损害企业和投资者的利益。由此可以看出,总投资收益率或资本金净利润率指标不仅可以用来衡量技术方案的获利能力,还可以作为技术方案筹资决策参考的依据。
  四、优劣
  投资收益率(R)指标经济意义明确、直观,计算简便,在一定程度上反映了投资效果的优劣.可适用于各种投资规模。但不足的是没有考虑投资收益的时间因素,忽视了资金具有时间价值的重要性;指标的计算主观随意性太强。正常生产年份的选择比较困难,其确定带有一定的不确定性和人为因素。因此,以投资收益率指标作为主要的决策依据不太可靠,其主要用在技术方案制定的早期阶段或研究过程,且计算期较短、不具备综合分析所需详细资料的技术方案,尤其适用于工艺简单而生产情况变化不大的技术方案的选择和投资经济效果的评价。
1Z101024 投资回收期分析:  一、概念
  投资回收期也称返本期,是反映技术方案投资回收能力的重要指标.分为静态投资回收期和动态投资回收期.通常只进行技术方案静态投资回收期计算分析。技术方案静态投资回收期是在不考虑资金时间价值的条件下.以技术方案的净收益回收其总投资(包括建设投资和流动资金)所需要的时间.一般以年为单位。静态投资回收期宜从技术方案建设开始年算起,若从技术方案投产开始年算起,应予以特别注明。从建设开始年算起静态投资回收期(Pt)的计算公式如下:
  二、应用式
  静态投资回收期可借助技术方案投资现金流量表.根据净现金流量计算,其具体计算又分以下两种情况:
  1.当技术方案实施后各年的净收益(即净现金流量)均相同时,静态投资回收期的计算公式如下:

本文地址:http://www.thedirectiveprime.com/jzs1/knowledge/
文章摘要:,经审理查明:2006年至2016年,被告人王银成利用担任中国人民财产保险股份有限公司党委委员、副总裁、党委书记、总裁、中国人民保险集团党委副书记、总裁等职务上的便利,为相关单位和个人在工程承揽、职务晋升、子女就业等事项上提供帮助,直接或通过其近亲属,非法收受上述单位和个人给予的财物,共计折合人民币870万余元。在东南亚、日韩、欧美等地,赛龙舟变身为国际赛事,粽子也加入了西餐味。药品上市后的再评价,无疑是重中之重。,专业科目考试大纲,共44个,包括管理岗位专业科目考试大纲和43个专业技术岗位专业科目考试大纲,按照理工学、医学、哲学、经济学、法学、教育学、文学、历史学、图书档案学、外国语言文学、农学和艺术学等12个学科门类相应设置专业科目,主要测查专业素质和能力。  中国特色社会主义进入新时代,以习近平同志为核心的党中央高瞻远瞩,总揽全局,带领中国外交走出一条有中国特色的大国外交新路。  作为协助分管新区规划工作的业务骨干,翟伟积极推进新区总体规划、起步区控制性规划、启动区控制性详细规划、白洋淀生态环境治理和保护规划编制,以及新区经济社会发展、产业、综合能源利用等专题专项规划编制。。

【例1Z101024-1】 某技术方案估计总投资2800万元,技术方案实施后各年净收益为320万元,则该技术方案的静态投资回收期为:
  在应用式(1Zl01024-2)时应注意,由于技术方案的年净收益不等于年利润额.所以静态投资回收期不等于投资利润率的倒数。
  2.当技术方案实施后各年的净收益不相同时,静态投资回收期可根据累计净现金流量求得(如图1Z101024所示),也就是在技术方案投资现金流量表中累计净现金流量由负值变为零的时点。其计算公式为:
  【例1Z101024-2】某技术方案投资现金流量表的数据如表1Z101024所示,计算该技术方案的静态投资回收期。
  解:根据式(1Z101024-3),可得:
  三、判别准则
  将计算出的静态投资回收期Pt与所确定的基准投资回收期Pc进行比较。若Pt≤Pc,表明技术方案投资能在规定的时间内收回,则技术方案可以考虑接受;若Pt>Pc,则技术方案是不可行的。
  四、优劣
  静态投资回收期指标容易理解,计算也比较简便,在一定程度上显示了资本的周转速度。显然,资本周转速度愈快,静态投资回收期愈短,风险愈小,技术方案抗风险能力强。因此在技术方案经济效果评价中一般都要求计算静态投资回收期,以反映技术方案原始投资的补偿速度和技术方案投资风险性。对于那些技术上更新迅速的技术方案,或资金相当短缺的技术方案,或未来的情况很难预测而投资者又特别关心资金补偿的技术方案,采用静态投资回收期评价特别有实用意义。但不足的是,静态投资回收期没有全面地考虑技术方案整个计算期内现金流量,即只考虑回收之前的效果,不能反映投资回收之后的情况,故无法准确衡量技术方案在整个计算期内的经济效果。所以,静态投资回收期作为技术方案选择和技术方案排队的评价准则是不可靠的,它只能作为辅助评价指标,或与其他评价指标结合应用。
1Z101025 财务净现值分析:  一、概念
  财务净现值(FNPV)是反映技术方案在计算期内盈利能力的动态评价指标。技术方案的财务净现值是指用一个预定的基准收益率(或设定的折现率)ic,分别把整个计算期间内各年所发生的净现金流量都折现到技术方案开始实施时的现值之和。财务净现值计算公式为:
  二、判别准则
  财务净现值是评价技术方案盈利能力的绝对指标。当FNPV>O时,说明该技术方案除了满足基准收益率要求的盈利之外,还能得到超额收益,换句话说,技术方案现金流人的现值和大于现金流出的现值和,该技术方案有收益,故该技术方案财务上可行;当FNPV=0时,说明该技术方案基本能满足基准收益率要求的盈利水平,即技术方案现金流入的现值正好抵偿技术方案现金流出的现值,该技术方案财务上还是可行的;当FNPV<0时,说明该技术方案不能满足基准收益率要求的盈利水平,即技术方案收益的现值不能抵偿支出的现值,该技术方案财务上不可行。
  三、优劣
  财务净现值指标的优点是:考虑了资金的时间价值,并全面考虑了技术方案在整个计算期内现金流量的时间分布的状况;经济意义明确直观.能够直接以货币额表示技术方案的盈利水平}判断直观。不足之处是:必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率.而基准收益率的确定往往是比较困难的;在互斥方案评价时,财务净现值必须慎重考虑互斥方案的寿命,如果互斥方案寿命不等,必须构造一个相同的分析期限,才能进行各个方案之间的比选;财务净现值也不能真正反映技术方案投资中单位投资的使用效率}不能直接说明在技术方案运营期间各年的经营成果;没有给出该投资过程确切的收益大小,不能反映投资的回收速度。
1Z101026 财务内部收益率分析:  一、财务内部收益率的概念
  对具有常规现金流量(即在计算期内,开始时有支出而后才有收益,且方案的净现金流量序列的符号只改变一次的现金流量)的技术方案,其财务净现值的大小与折现率的高低有直接的关系。若已知某技术方案各年的净现金流量,则该技术方案的财务净现值就完全取决于所选用的折现率,即财务净现值是折现率的函数。其表达式如下:
  工程经济中常规技术方案的财务净现值函数曲线在其定义域(-1
  从图1Z101026可以看出,按照财务净现值的评价准则,只要FNPV(i)≥0,技术方案就可接受。但由于FNPV(i)是i的递减函数,故折现率i定得越高,技术方案被接受的可能性越小。那么,若FNPV(i)>0,则i最大可以大到多少,仍使技术方案可以接受呢?很明显,i可以大到使FNPV(i)=0,这时FNPV(i)曲线与横轴相交,i达到了其临界值i≠可以说i≠是财务净现值评价准则的一个分水岭。i≠就是财务内部收益率(FIRR)。
  对常规技术方案,财务内部收益率其实质就是使技术方案在计算期内各年净现金流量
  的现值累计等于零时的折现率。其数学表达式为:
  财务内部收益率是一个未知的折现率,由式(12101026-2)可知,求方程式中的折现率需解高次方程,不易求解。在实际工作中,一般通过计算机直接计算.手算时可采用试算法确定财务内部收益率FIRR。
  二、判断
  财务内部收益率计算出来后,与基准收益率进行比较。若FIRR≥ic,则技术方案在经济上可以接受;若FIRR< ic,则技术方案在经济上应予拒绝。技术方案投资财务内部收益率、技术方案资本金财务内部收益率和投资各方财务内部收益率可有不同判别基准。
  三、优劣
  财务内部收益率(FIRR)指标考虑了资金的时间价值以及技术方案在整个计算期内的经济状况,不仅能反映投资过程的收益程度,而且FIRR的大小不受外部参数影响,完全取决于技术方案投资过程净现金流量系列的情况。这种技术方案内部决定性,使它在应用中具有一个显著的优点,即避免了像财务净现值之类的指标那样须事先确定基准收益率这个难题,而只需要知道基准收益率的大致范围即可。但不足的是财务内部收益率计算比较麻烦;对于具有非常规现金流量的技术方案来讲,其财务内部收益率在某些情况下甚至不存在或存在多个内部收益率。
  四、FIRR与FNPV比较
  对独立常规技术方案的评价,从图1Z101026可知,当FIRR>ic1时,根据FIRR评价的判断准则,技术方案可以接受;而ic1对应的FNPV>0,根据FNPV评价的判断准则,技术方案也可接受。当FIRR   FNPV指标计算简便,显示出了技术方案现金流量的时间分配,但得不出投资过程收益程度大小,且受外部参数(ic)的影响;FIRR指标较为麻烦,但能反映投资过程的收益程度,而FIRR的大小不受外部参数影响,完全取决于投资过程现金流量。
1Z101027 基准收益率的确定:  一、基准收益率的概念
  基准收益率也称基准折现率,是企业或行业投资者以动态的观点所确定的、可接受的技术方案最低标准的收益水平。其在本质上体现了投资决策者对技术方案资金时间价值的判断和对技术方案风险程度的估计,是投资资金应当获得的最低盈利率水平,它是评价和判断技术方案在财务上是否可行和技术方案比选的主要依据。因此基准收益率确定得合理与否,对技术方案经济效果的评价结论有直接的影响,定得过高或过低都会导致投资决策的失误。所以基准收益率是一个重要的经济参数,而且根据不同角度编制的现金流量表,计算所需的基准收益率应有所不同。
  二、基准收益率的测定
  1.在政府投资项目以及按政府要求进行财务评价的建设项目中采用的行业财务基准收益率,应根据政府的政策导向进行确定。
  2.在企业各类技术方案的经济效果评价中参考选用的行业财务基准收益率,应在分析一定时期内国家和行业发展战略、发展规划、产业政策、资源供给、市场需求、资金时间价值、技术方案目标等情况的基础上,结合行业特点、行业资本构成情况等因素综合测定。
  3.在中国境外投资的技术方案财务基准收益率的测定,应首先考虑国家风险因素。
  4.投资者自行测定技术方案的最低可接受财务收益率,除了应考虑上述第2条中所涉及的因素外,还应根据自身的发展战略和经营策略、技术方案的特点与风险、资金成本、机会成本等因素综合测定。
  (1)资金成本是为取得资金使用权所支付的费用,主要包括筹资费和资金的使用费。筹资费是指在筹集资金过程中发生的各种费用,如委托金融机构代理发行股票、债券而支付的注册费和代理费,向银行贷款而支付的手续费等。资金的使用费是指因使用资金而向资金提供者支付的报酬。技术方案实施后所获利润额必须能够补偿资金成本,然后才能有利可图,因此基准收益率最低限度不应小于资金成本。
  (2)投资的机会成本是指投资者将有限的资金用于拟实施技术方案而放弃的其他投资机会所能获得的最大收益。换言之,由于资金有限,当把资金投人拟实施技术方案时,将失去从其他最大的投资机会中获得收益的机会。机会成本的表现形式也是多种多样的。货币形式表现的机会成本,如销售收入、利润等;由于利率大小决定货币的价格,采用不同的利率(贴现率)也表示货币的机会成本。我们应当看到机会成本是在技术方案外部形成的,它不可能反映在该技术方案财务上,必须通过工程经济分析人员的分析比较,才能确定技术方案的机会成本。机会成本虽不是实际支出,但在工程经济分析时,应作为一个因素加以认真考虑,有助于选择最优方案。
  显然,基准收益率应不低于单位资金成本和单位投资的机会成本,这样才能使资金得到最有效的利用。这一要求可用下式表达:
  ic≥i1=max{单位资金成本,单位投资机会成本} (1Z101027-1)
  如技术方案完全由企业自有资金投资时,可参考的行业平均收益水平,可以理解为一种资金的机会成本;假如技术方案投资资金来源于自有资金和贷款时,最低收益率不应低于行业平均收益水平(或新筹集权益投资的资金成本)与贷款利率的加权平均值。如果有好几种贷款时,贷款利率应为加权平均贷款利率。
  (3)投资风险。在整个技术方案计算期内,存在着发生不利于技术方案的环境变化的可能性,这种变化难以预料,即投资者要冒着一定的风险作决策。为此,投资者自然就要求获得较高的利润,否则他是不愿去冒风险的。所以在确定基准收益率时,仅考虑资金成本、机会成本因素是不够的,还应考虑风险因素,通常以一个适当的风险贴补率i2来提高ic值。就是说,以一个较高的收益水平补偿投资者所承担的风险,风险越大,贴补率越高。为了限制对风险大、盈利低的技术方案进行投资,可以采取提高基准收益率的办法来进行技术方案经济效果评价。
  一般说来,从客观上看,资金密集型的技术方案,其风险高于劳动密集型的;资产专用性强的风险高于资产通用性强的;以降低生产成本为目的的风险低于以扩大产量、扩大市场份额为目的的。从主观上看,资金雄厚的投资主体的风险低于资金拮据者。
  (4)通货膨胀。所谓通货膨胀是指由于货币(这里指纸币)的发行量超过商品流通所需要的货币量而引起的货币贬值和物价上涨的现象。在通货膨胀影响下,各种材料、设备、房屋、土地的价格以及人工费都会上升。为反映和评价出拟实施技术方案在未来的真实经济效果,在确定基准收益率时,应考虑这种影响,结合投入产出价格的选用决定对通货膨胀因素的处理。
  通货膨胀以通货膨胀率来表示,通货膨胀率主要表现为物价指数的变化,即通货膨胀率约等于物价指数变化率。由于通货膨胀年年存在,因此.通货膨胀的影响具有复利性质。一般每年的通货膨胀率是不同的,但为了便于研究,常取一段时间的平均通货膨胀率,即在所研究的时期内,通货膨胀率可以视为固定的。
  综合以上分析,投资者自行测定的基准收益率可确定如下:若技术方案现金流量是按当年价格预测估算的,则应以年通货膨胀率主i3修正ic值。即:
  若技术方案的现金流量是按基年不变价格预测估算的,预测结果已排除通货膨胀因素的影响,就不再重复考虑通货膨胀的影响去修正f。值。即:
  上述近似处理的条件是i1、i2、i3都为小数。
  总之,合理确定基准收益率.对于投资决策极为重要。确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本,而投资风险和通货膨胀则是必须考虑的影响因素。
1Z101028 偿债能力分析:  举债经营已经成为现代企业经营的一个显著特点,企业偿债能力的大小,已成为判断和评价企业经营活动能力的一个标准。举债是筹措资金的重要途径,不仅企业自身要关心偿债能力的大小,债权人更为关心。
  债务清偿能力分析,重点是分析判断财务主体——企业的偿债能力。由于金融机构贷款是贷给企业法人而不是贷给技术方案的,金融机构进行信贷决策时,一般应根据企业的整体资产负债结构和偿愤能力决定信贷取舍。有时虽然技术方案自身无偿债能力.但是整个企业偿债能力强,金融机构也可能给予贷款;有时虽然技术方案有偿债能力,但企业整体信誉差、负债高、偿债能力弱,金融机构也可能不予贷款。因此,债务清偿能力评价,一定要分析债务资金的融资主体的清偿能力.而不是“技术方案”的清偿能力。对于企业融资方案,应以技术方案所依托的整个企业作为债务清偿能力的分析主体。为了考察企业的整体经济实力,分析融资主体的清偿能力,需要评价整个企业的财务状况和各种借款的综合偿债能力。为了满足债权人的要求,需要编制企业在拟实施技术方案建设期和投产后若干年的财务计划现金流量表、资产负债表、企业借款偿还计划表等报表,分析企业偿债能力。
  一、偿债资金来源
  根据国家现行财税制度的规定,偿还贷款的资金来源主要包括可用于归还借款的利润、固定资产折旧、无形资产及其他资产摊销费和其他还款资金来源。
  (一)利润
  用于归还贷款的利润.一般应是提取了盈余公积金、公益金后的未分配利润。如果是股份制企业需要向股东支付股利,那么应从未分配利润中扣除分配给投资者的利润,然后用来归还贷款。技术方案投产初期,如果用规定的资金来源归还贷款的缺口较大,也可暂不提取盈余公积金、公益金,但这段时间不宜过长,否则将影响到企业的扩展能力。
  (二)固定资产折旧
  鉴于技术方案投产初期尚未面临固定资产更新的问题,作为固定资产重置准备金性质的折旧基金,在被提取以后暂时处于闲置状态。因此,为了有效地利用一切可能的资金来源以缩短还贷期限,加强企业的偿债能力,可以使用部分新增折旧基金作为偿还贷款的来源之一。一般地,投产初期可以利用的折旧基金占全部折旧基金的比例较大,随着生产时期的延伸,可利用的折旧基金比例逐步减小。最终,所有被用于归还贷款的折旧基金,应由未分配利润归还贷款后的余额垫回,以保证折旧基金从总体上不被挪作他用,在还清贷款后恢复其原有的经济属性。
  (三)无形资产及其他资产摊销费
  摊销费是按现行的财务制度计人企业的总成本费用,但是企业在提取摊销费后,这笔资金没有具体的用途规定,具有“沉淀"性质,因此可以用来归还贷款。
  (四)其他还款资金
  这是指按有关规定可以用减免的营业税金来作为偿还贷款的资金来源。进行预测时,如果没有明确的依据,可以暂不考虑。
  技术方案在建设期借人的全部建设投资贷款本金及其在建设期的借款利息(即资本化利息)构成建设投资贷款总额,在技术方案投产后可由上述资金来源偿还。
  在生产期内,建设投资和流动资金的贷款利息,按现行的财务制度,均应计入技术方案总成本费用中的财务费用。
  二、还款方式及还款顺序
  技术方案贷款的还款方式应根据贷款资金的不同来源所要求的还款条件来确定。
  (一)国外(含境外)借款的还款方式
  按照国际惯例,债权人一般对贷款本息的偿还期限均有明确的规定,要求借款方在规定的期限内按规定的数量还清全部贷款的本金和利息。因此,需要按协议的要求计算出在规定的期限内每年需归还的本息总额。
  (二)国内借款的还款方式
  目前虽然借贷双方在有关的借贷合同中规定了还款期限,但在实际操作过程中,主要还是根据技术方案的还款资金来源情况进行测算。一般情况下,按照先贷先还、后贷后还,利息高的先还、利息低的后还的顺序归还国内借款。
  三、偿债能力分析
  偿债能力指标主要有:借款偿还期、利息备付率、偿债备付率、资产负债率(见1Z102062)、流动比率(见1Z102062)和速动比率(见1Z102062)。
  (一)借款偿还期
  1.概念
  借款偿还期,是指根据国家财税规定及技术方案的具体财务条件,以可作为偿还贷款的收益(利润、折旧、摊销费及其他收益)来偿还技术方案投资借款本金和利息所需要的时间。它是反映技术方案借款偿债能力的重要指标。借款偿还期的计算式如下:
  式中Pd——借款偿还期(从借款开始年计算;当从投产年算起时,应予注明);
  Id——投资借款本金和利息(不包括已用自有资金支付的部分)之和;
  B—第t年可用于还款的利润;
  D—第t年可用于还款的折旧和摊销费;
  R0—第t年可用于还款的其他收益;
  Br—第t年企业留利。
  2.计算
  在实际工作中,借款偿还期可通过借款还本付息计算表推算,以年表示。其具体推算公式如下:
  3.判别准则
  借款偿还期满足贷款机构的要求期限时,即认为技术方案是有借款偿债能力的。
  款偿还期指标适用于那些不预先给定借款偿还期限,且按最大偿还能力计算还本付息的技术方案;它不适用于那些预先给定借款偿还期的技术方案。对于预先给定借款偿还期的技术方案,应采用利息备付率和偿债备付率指标分析企业的偿债能力。
  在实际工作中,由于技术方案经济效果评价中的偿债能力分析注重的是法人的偿债能力而不是技术方案,因此在《建设项目经济评价方法与参数(第三版)》中将借款偿还期指标取消,只计算利息备付率和偿债备付率。
  (二)利息备付率(ICR)
  1.概念
  利息备付率也称已获利息倍数,指在技术方案借款偿还期内各年企业可用于支付利息的息税前利润(EBIT)与当期应付利息(PI)的比值。其表达式为:
  式中EBIT—息税前利润,即利润总额与计人总成本费用的利息费用之和;
  PI一计人总成本费用的应付利息。
  2.判别准则
  利息备付率应分年计算,它从付息资金来源的充裕性角度反映企业偿付债务利息的能力,表示企业使用息税前利润偿付利息的保证倍率。正常情况下利息备付率应当大于1,并结合债权人的要求确定。否则,表示企业的付息能力保障程度不足。尤其是当利息备付率低于1时,表示企业没有足够资金支付利息,偿债风险很大。参考国际经验和国内行业的具体情况,根据我国企业历史数据统计分析,一般情况下,利息备付率不宜低于2,而且需要将该利息备付率指标与其他同类企业进行比较,来分析决定本企业的指标水平。
  (三)偿债备付率(DSCR)
  1.概念
  偿债备付率是指在技术方案借款偿还期内,各年可用于还本付息的资金(EBITDA-TAX)与当期应还本付息金额(PD)的比值。其表达式为:
  如果企业在运行期内有维持运营的投资,可用于还本付息的资金应扣除维持运营的投资。
  2.判别准则
  偿债备付率应分年计算.它表示企业可用于还本付息的资金偿还借款本息的保证倍率。正常情况偿债备付率应当大于1,并结合债权人的要求确定。当指标小于1时,表示企业当年资金来源不足以偿付当期债务,需要通过短期借款偿付已到期债务。参考国际经验和国内行业的具体情况,根据我国企业历史数据统计分析。一般情况下,偿债各付率不宜低于1.3。
知识点:
1Z101031 不确定性分析:  不确定性不同于风险。风险是指不利事件发生的可能性.其中不利事件发生的概率是可以计量的;而不确定性是指人们在事先只知道所采取行动的所有可能后果,而不知道它们出现的可能性,或者两者均不知道,只能对两者做些粗略的估计,因此不确定性是难以计量的。
  不确定性分析是指研究和分析当影响技术方案经济效果的各项主要因素发生变化时,拟实施技术方案的经济效果会发生什么样的变化,以便为正确决策服务的一项工作。不确定性分析是技术方案经济效果评价中一项重要工作,在拟实施技术方案未作出最终决策之前,均应进行技术方案不确定性分析。
  一、不确定性因素产生的原因
  产生不确定性因素的原因很多,一般情况下,产生不确定性的主要原因有以下几点。
  1.所依据的基本数据不足或者统计偏差。这是指由于原始统计上的误差,统计样本点的不足,公式或模型的套用不合理等所造成的误差。比如说技术方案建设投资和流动资金是技术方案经济效果评价中重要的基础数据,但在实际中,往往会由于各种原因而高估或低估了它的数额,从而影响了技术方案经济效果评价的结果。
  2.预测方法的局限,预测的假设不准确。
  3.未来经济形势的变化。由于有通货膨胀的存在,会产生物价的波动,从而会影响技术方案经济效果评价中所用的价格,进而导致诸如年营业收入、年经营成本等数据与实际发生偏差;同样,由于市场供求结构的变化,会影响到产品的市场供求状况,进而对某些指标值产生影响。
  4.技术进步。技术进步会引起产品和工艺的更新替代,这样根据原有技术条件和生产水平所估计出的年营业收入、年经营成本等指标就会与实际值发生偏差。
  5.无法以定量来表示的定性因素的影响。
  6.其他外部影响因素,如政府政策的变化,新的法律、法规的颁布,国际政治经济形势的变化等,均会对技术方案的经济效果产生一定的甚至是难以预料的影响。
  在评价中,如果我们想全面分析这些因素的变化对技术方案经济效果的影响是十分困难的,因此在实际工作中,我们往往要着重分析和把握那些对技术方案影响大的关键因素,以期取得较好的效果。
  二、不确定性分析内容
  由于上述种种原因,技术方案经济效果计算和评价所使用的计算参数,诸如投资、产量、价格、成本、利率、汇率、收益、建设期限、经济寿命等等,总是不可避免地带有一定程度的不确定性。不确定性的直接后果是使技术方案经济效果的实际值与评价值相偏离,从而给决策者带来风险。假定某技术方案的基准收益率ic定为8%,根据技术方案基础数据求出的技术方案财务内部收益率为l0%,由于内部收益率大于基准收益率,因此根据方案评价准则自然认为技术方案是可行的;但如果凭此就做出决策则是不够的,因为我们还没有考虑到不确定性问题,比如说如果在技术方案实施的过程中存在投资超支、建设工期拖长、生产能力达不到设计要求、原材料价格上涨、劳务费用增加、产品售价波动、市场需求量变化、贷款利率变动等,都可能使技术方案达不到预期的经济效果,导致财务内部收益率下降,甚至发生亏损。当内部收益率下降多于2%,技术方案就会变成不可行,则技术方案就会有风险,如果不对这些进行分析,仅凭一些基础数据所做的确定性分析为依据来取舍技术方案,就可能会导致决策的失误。因此,为了有效地减少不确定性因素对技术方案经济效果的影响,提高技术方案的风险防范能力,进而提高技术方案决策的科学性和可靠性,除对技术方案进行确定性分析以外,还很有必要对技术方案进行不确定性分析。为此,应根据拟实施技术方案的具体情况,分析各种内外部条件发生变化或者测算数据误差对技术方案经济效果的影响程度,以估计技术方案可能承担不确定性的风险及其承受能力,确定技术方案在经济上的可靠性,并采取相应的对策力争把风险减低到最小限度。这种对影响方案经济效果的不确定性因素进行的分析称为不确定性分析。
  三、不确定性分析的方法
  常用的不确定分析方法有盈亏平衡分析和敏感性分析。
  (一)盈亏平衡分析
  盈亏平衡分析也称量本利分析,就是将技术方案投产后的产销量作为不确定因素,通过计算技术方案的盈亏平衡点的产销量,据此分析判断不确定性因素对技术方案经济效果的影响程度,说明技术方案实施的风险大小及技术方案承担风险的能力,为决策提供科学依据。根据生产成本及销售收入与产销量之间是否呈线性关系,盈亏平衡分析又可进一步分为线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析。通常只要求线性盈亏平衡分析。
  (二)敏感性分析
  敏感性分析则是分析各种不确定性因素发生增减变化时,对技术方案经济效果评价指标的影响,并计算敏感度系数和临界点,找出敏感因素。
  在具体应用时,要综合考虑技术方案的类型、特点、决策者的要求,相应的人力、财力,以及技术方案对经济的影响程度等来选择具体的分析方法。
1Z101032 盈亏平衡分析:  一、总成本与固定成本、可变成本
  根据成本费用与产量(或工程量)的关系可以将技术方案总成本费用分解为可变成本、固定成本和半可变(或半固定)成本。
  (一)固定成本
  固定成本是指在技术方案一定的产量范围内不受产品产量影响的成本,即不随产品产量的增减发生变化的各项成本费用,如工资及福利费(计件工资除外)、折旧费、修理费、无形资产及其他资产摊销费、其他费用等。
  (二)可变成本
  可变成本是随技术方案产品产量的增减而成正比例变化的各项成本,如原材料、燃料、动力费、包装费和计件工资等。
  (三)半可变(或半固定)成本
  半可变(或半固定)成本是指介于固定成本和可变成本之间,随技术方案产量增长而增长,但不成正比例变化的成本,如与生产批量有关的某些消耗性材料费用、工模具费及运输费等,这部分可变成本随产量变动一般是呈阶梯形曲线。由于半可变(或半固定)成本通常在总成本中所占比例很小,在技术方案经济效果分析中,为便于计算和分析,可以根据行业特点情况将产品半可变(或半固定)成本进一步分解成固定成本和可变成本。长期借款利息应视为固定成本;流动资金借款和短期借款利息可能部分与产品产量相关,其利息可视为半可变(或半固定)成本,为简化计算,一般也将其作为固定成本。
  综上所述,技术方案总成本是固定成本与可变成本之和,它与产品产量的关系也可以近似地认为是线性关系,即:
  式中 C_总成本;
  CF——固定成本;
  Cu——单位产品变动成本;
  Q—产量(或工程量)。
  二、销售收入与营业税金及附加
  (一)销售收人
  技术方案的销售收入与产品销量的关系有两种情况:
  (1)该技术方案的生产销售活动不会明显地影响市场供求状况,假定其他市场条件不变,产品价格不会随该技术方案的销量的变化而变化,可以看做一个常数,销售收入与销量呈线性关系。
  (2)该技术方案的生产销售活动将明显地影响市场供求状况,随着该技术方案产品销量的增加,产品价格有所下降,这时销售收入与销量之间不再是线性关系。
  为简化计算,本目仅考虑销售收入与销量呈线性关系这种情况。
  (二)营业税金及附加
  由于单位产品的营业税金及附加是随产品的销售单价变化而变化的,为便于分析,将销售收入与营业税金及附加合并考虑。
  经简化后,技术方案的销售收入是销量的线性函数,即:
  S=P×Q-Tu×Q- (1Z101032-2)
  式中S——销售收入;
  p——单位产品售价;
  Tu——单位产品营业税金及附加(当投入产出都按不含税价格时,Tu不包括增值税);
  Q u——销量。
  三、量本利模型
  (一)量本利模型
  企业的经营活动,通常以生产数量为起点,而以利润为目标。在一定期间把成本总额分解简化成固定成本和变动成本两部分后,再同时考虑收入和利润,使成本、产销量和利润的关系统一于一个数学模型。这个数学模型的表达形式为:
  B=S-C (1Z101032-3)
  式中B——利润;
  S——销售收入。
  为简化数学模型,对线性盈亏平衡分析做了如下假设:
  (1)生产量等于销售量,即当年生产的产品(或提供的服务,下同)当年销售出去;
  (2)产销量变化,单位可变成本不变,总生产成本是产销量的线性函数;
  (3)产销量变化,销售单价不变,销售收入是产销量的线性函数;
  (4)只生产单一产品;或者生产多种产品,但可以换算为单一产品计算,不同产品的生产负荷率的变化应保持一致。
  根据上述假设,将式(1Z101032-1)、式(1Z101032-2)代人式(1Zl01032-3),可得:
  B=P×Q-Cu×Q-CF-Tu×Q (1Z101032-4)
  式中 Q——产销量(即生产量等于销售量)。
  式(1Z101032-4)明确表达了量本利之间的数量关系,是基本的损益方程式。它含有相互联系的6个变量,给定其中5个,便可求出另一个变量的值。
  (二)基本的量本利图
  将式(1Zl01032—4)的关系反映在直角坐标系中,即成为基本的量本利图,如图1Zl01032所示。
  图1Zl01032中的横坐标为产销量,纵坐标为金额(成本和销售收入)。假定在一定时期内,产品价格不变时,销售收入S随产销量的增加而增加,呈线性函数关系,在图形上就是以零为起点的斜线。产品总成本C是固定总成本和变动总成本之和,当单位产品的变动成本不变时,总成本也呈线性变化。
  从图1Z101032可知,销售收入线与总成本线的交点是盈亏平衡点(BEP),也叫保本点。表明技术方案在此产销量下总收入与总成本相等,既没有利润,也不发生亏损。在此基础上,增加产销量,销售收人超过总成本,收入线与成本线之间的距离为利润值,形成盈利区;反之,形成亏损区。这种用图示表达量本利的相互关系,不仅形象直观,一目了然,而且容易理解。
  盈亏平衡分析是通过计算技术方案达产年盈亏平衡点(BEP),分析技术方案成本与收人的平衡关系,判断技术方案对不确定性因素导致产销量变化的适应能力和抗风险能力。技术方案盈亏平衡点(BEP)的表达形式有多种。可以用绝对值表示,如以实物产销量、单位产品售价、单位产品的可变成本、年固定总成本以及年销售收入等表示的盈亏平衡点;也可以用相对值表示,如以生产能力利用率表示的盈亏平衡点。其中以产销量和生产能力利用率表示的盈亏平衡点应用最为广泛。盈亏平衡点一般采用公式计算,也可利用盈亏平衡图求得。
  四、产销量(工程量)盈亏平衡分析的方法
  从图1Zl01032可见,当企业在小于Q0的产销量下组织生产,则技术方案亏损;在大于Q0的产销量下组织生产,则技术方案盈利。显然产销量Q0是盈亏平衡点(BEP) 的一个重要表达。就单一产品技术方案来说,盈亏临界点的计算并不困难,一般是从销售收入等于总成本费用即盈亏平衡方程式中导出。由式(1Z101032-4)中利润B=0,即可导出以产销量表示的盈亏平衡点BEP(Q),其计算式如下:
  式中BEP(Q)——盈亏平衡点时的产销量;
  CF——固定成本;
  Cu——单位产品变动成本;
  P——单位产品销售价格;
  Tu——单位产品营业税金及附加。
  由于单位产品营业税金及附加常常是单位产品销售价格与营业税金及附加税率的乘积,故式(1Z101032-5)又可表示为:
  式中 r-营业税金及附加的税率。
  对技术方案运用盈亏平衡点分析时应注意:盈亏平衡点要按技术方案投产达到设计生产能力后正常年份的产销量、变动成本、固定成本、产品价格、营业税金及附加等数据来计算,而不能按计算期内的平均值计算。正常年份一般选择还款期间的第一个达产年和还款后的年份分别计算,以便分别给出最高和最低的盈亏平衡点区间范围。
  五、生产能力利用率盈亏平衡分析的方法
  生产能力利用率表示的盈亏平衡点BEP(%),是指盈亏平衡点产销量占技术方案正常产销量的比重。所谓正常产销量,是指正常市场和正常开工情况下,技术方案的产销数量。在技术方案评价中,一般用设计生产能力表示正常产销量。
  式中Qd——正常产销量或技术方案设计生产能力。
  进行技术方案评价时,生产能力利用率表示的盈亏平衡点常常根据正常年份的产品产销量、变动成本、固定成本、产品价格和营业税金及附加等数据来计算。即:
  式中BEP(%)——盈亏平衡点时的生产能力利用率;
  Sn——年营业收入;
  Cv——年可变成本;
  T——年营业税金及附加。
  通过式(1Z101032-7)可得:
  BEP(Q)=BEP(%)×Qd (1Z101032-9)
  可见式(1Z101032-5)与式(1Z101032-8)是可以相互换算的,即产销量(工程量)表示的盈亏平衡点等于生产能力利用率表示的盈亏平衡点乘以设计生产能力。
  盈亏平衡点反映了技术方案对市场变化的适应能力和抗风险能力。从图1Z101032中可以看到,盈亏平衡点越低,达到此点的盈亏平衡产销量就越少,技术方案投产后盈利的可能性越大,适应市场变化的能力越强,抗风险能力也越强。
  盈亏平衡分析虽然能够从市场适应性方面说明技术方案风险的大小,但并不能揭示产生技术方案风险的根源。因此.还需采用其他方法来帮助达到这个目标。
1Z101033 敏感性分析:  在技术方案经济效果评价中,各类因素的变化对经济指标的影响程度是不相同的。有些因素可能仅发生较小幅度的变化就能引起经济效果评价指标发生大的变动;而另一些因素即使发生了较大幅度的变化,对经济效果评价指标的影响也不是太大。我们将前一类因素称为敏感性因素,后一类因素称为非敏感性因素。决策者有必要把握敏感性因素,分析方案的风险大小。
  一、敏感性分析的内容
  技术方案评价中的敏感性分析,就是在技术方案确定性分析的基础上,通过进一步分析、预测技术方案主要不确定因素的变化对技术方案经济效果评价指标(如财务内部收益率、财务净现值等)的影响,从中找出敏感因素,确定评价指标对该因素的敏感程度和技术方案对其变化的承受能力。敏感性分析有单因素敏感性分析和多因素敏感性分析两种。
  单因素敏感性分析是对单一不确定因素变化对技术方案经济效果的影响进行分析,即假设各个不确定性因素之间相互独立,每次只考察一个因素变动,其他因素保持不变,以分析这个可变因素对经济效果评价指标的影响程度和敏感程度。为了找出关键的敏感性因素,通常只进行单因素敏感性分析。
  多因素敏感性分析是假设两个或两个以上互相独立的不确定因素同时变化时,分析这些变化的因素对经济效果评价指标的影响程度和敏感程度。
  二、单因素敏感性分析的步骤
  单因素敏感性分析一般按以下步骤进行。
  (一)确定分析指标
  技术方案评价的各种经济效果指标,如财务净现值、财务内部收益率、静态投资回收期等,都可以作为敏感性分析的指标。
  分析指标的确定与进行分析的目标和任务有关,一般是根据技术方案的特点、实际需求情况和指标的重要程度来选择。
  如果主要分析技术方案状态和参数变化对技术方案投资回收快慢的影响,则可选用静态投资回收期作为分析指标;如果主要分析产品价格波动对技术方案超额净收益的影响,则可选用财务净现值作为分析指标;如果主要分析投资大小对技术方案资金回收能力的影响,则可选用财务内部收益率指标等。
  由于敏感性分析是在确定性经济效果分析的基础上进行的,一般而言,敏感性分析的指标应与确定性经济效果评价指标一致,不应超出确定性经济效果评价指标范围而另立新的分析指标。当确定性经济效果评价指标比较多时,敏感性分析可以围绕其中一个或若干个最重要的指标进行。
  (二)选择需要分析的不确定性因素
  影响技术方案经济效果评价指标的不确定性因素很多,但事实上没有必要对所有的不确定因素都进行敏感性分析,而只需选择一些主要的影响因素。在选择需要分析的不确定性因素时主要考虑以下两条原则:
  第一,预计这些因素在其可能变动的范围内对经济效果评价指标的影响较大;
  第二,对在确定性经济效果分析中采用该因素的数据的准确性把握不大。
  选定不确定性因素时应当把这两条原则结合起来进行。对于一般技术方案来说,通常从以下几方面选择敏感性分析中的影响因素。
  1.从收益方面来看,主要包括产销量与销售价格、汇率。许多产品,其生产和销售受国内外市场供求关系变化的影响较大,市场供求难以预测,价格波动也较大,而这种变化不是技术方案本身所能控制的,因此产销量与销售价格、汇率是主要的不确定性因素。
  2.从费用方面来看,包括成本(特别是与人工费、原材料、燃料、动力费及技术水平有关的变动成本)、建设投资、流动资金占用、折现率、汇率等。
  3.从时间方面来看,包括技术方案建设期、生产期,生产期又可考虑投产期和正常生产期。此外,选择的因素要与选定的分析指标相联系。否则,当不确定性因素变化一定幅度时,并不能反映评价指标的相应变化,达不到敏感性分析的目的。比如折现率因素对静态评价指标不起作用。
  (三)分析每个不确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况
  首先,对所选定的不确定性因素,应根据实际情况设定这些因素的变动幅度,其他因素固定不变。因素的变动可以按照一定的变化幅度(如±5%、±10%、±15%、±20%等;对于建设工期可采用延长或压缩一段时间表示)改变它的数值。
  其次,计算不确定性因素每次变动对技术方案经济效果评价指标的影响。
  对每一因素的每一变动,均重复以上计算,然后,把因素变动及相应指标变动结果用敏感性分析表(如表1Z101033所示)和敏感性分析图(见图1Z101033-1)的形式表示出来,以便于测定敏感因素。
  (四)确定敏感性因素
  敏感性分析的目的在于寻求敏感因素,这可以通过计算敏感度系数和临界点来判断。
  1.敏感度系数(SAF)
  敏感度系数表示技术方案经济效果评价指标对不确定因素的敏感程度。计算公式为:
  式中SAF——敏感度系数;
  △F/F不确定性因素F的变化率(%);
  △A/A——不确定性因素F发生△F变化时,评价指标A的相应变化率(%)。
  计算敏感度系数判别敏感因素的方法是一种相对测定法,即根据不同因素相对变化对技术方案经济效果评价指标影响的大小,可以得到各个因素的敏感性程度排序。
  SAF>0,表示评价指标与不确定因素同方向变化;SAF<0,表示评价指标与不确定因素反方向变化。
  |SAF|越大,表明评价指标A对于不确定因素F越敏感;反之,则不敏感。据此可以找出哪些因素是最关键的因素。
  敏感系数提供了各不确定因素变动率与评价指标变动率之间的比例,但不能直接显示变化后评价指标的值。为了弥补这种不足,有时需要编制敏感性分析表,列示各因素变动率及相应的评价指标值,如表1ZlOl033所示。
  敏感性分析表的缺点是不能连续表示变量之间的关系,为此人们又设计了敏感分析图,见图1Z101033-1。图中横轴代表各不确定因素变动百分比,纵轴代表评价指标(以财务净现值为例)。根据原来的评价指标值和不确定因素变动后的评价指标值,画出直线。这条直线反映不确定因素不同变化水平时所对应的评价指标值。每一条直线的斜率反映技术方案经济效果评价指标对该不确定因素的敏感程度,斜率越大敏感度越高。一张图可以同时反映多个因素的敏感性分析结果。
  2.临界点
  临界点是指技术方案允许不确定因素向不利方向变化的极限值(见图1Z101033-2)超过极限,技术方案的经济效果指标将不可行。例如当产品价格下降到某一值时,财务内部收益率将刚好等于基准收益率,此点称为产品价格下降的临界点。临界点可用临界点百分比或者临界值分别表示某一变量的变化达到一定的百分比或者一定数值时,技术方案的经济效果指标将从可行转变为不可行。临界点可用专用软件的财务函数计算,也可由敏感性分析图直接求得近似值。采用图解法时,每条直线与判断基准线的相交点所对应的横坐标上不确定因素变化率即为该因素的临界点。利用临界点判别敏感因素的方法是一种绝对测定法,技术方案能否接受的判据是各经济效果评价指标能否达到临界值。如果某因素可能出现的变动幅度超过最大允许变动幅度,则表明该因素是技术方案的敏感因素。把临界点与未来实际可能发生的变化幅度相比较,就可大致分析该技术方案的风险情况。
  在实践中常常把敏感度系数和临界点两种方法结合起来确定敏感因素。
  (五)选择方案
  如果进行敏感性分析的目的是对不同的技术方案进行选择,一般应选择敏感程度小、承受风险能力强、可靠性大的技术方案。
  需要说明的是:单因素敏感性分析虽然对于技术方案分析中不确定因素的处理是一种简便易行、具有实用价值的方法。但它以假定其他因素不变为前提,这种假定条件,在实际经济活动中是很难实现的,因为各种因素的变动都存在着相关性,一个因素的变动往往引起其他因素也随之变动。比如产品价格的变化可能引起需求量的变化,从而引起市场销售量的变化。所以,在分析技术方案经济效果受多种因素同时变化的影响时,要用多因素敏感性分析,使之更接近于实际过程。多因素敏感性分析由于要考虑可能发生的各种因素不同变动情况的多种组合,因此计算起来要比单因素敏感性分析复杂得多。
  综上所述,敏感性分析在一定程度上对不确定因素的变动对技术方案经济效果的影响作了定量的描述,有助于搞清技术方案对不确定因素的不利变动所能容许的风险程度,有助于鉴别何者是敏感因素,从而能够及早排除对那些无足轻重的变动因素的注意力,把进一步深入调查研究的重点集中在那些敏感因素上,或者针对敏感因素制定出管理和应变对策,以达到尽量减少风险、增加决策可靠性的目的。但敏感性分析也有其局限性,它主要依靠分析人员凭借主观经验来分析判断,难免存在片面性。在技术方案的计算期内,各不确定性因素相应发生变动幅度的概率不会相同,这意味着技术方案承受风险的大小不同。而敏感性分析在分析某一因素的变动时,并不能说明不确定因素发生变动的可能性是大还是小。对于此类问题,还要借助于概率分析等方法。
知识点:
1Z101041 技术方案现金流量表:  技术方案现金流量表由现金流入、现金流出和净现金流量构成,其具体内容随技术方案经济效果评价的角度、范围和方法不同而不同,其中主要有投资现金流量表、资本金现金流量表、投资各方现金流量表和财务计划现金流量表。
  一、投资现金流量表
  投资现金流量表是以技术方案为一独立系统进行设置的。它以技术方案建设所需的总投资作为计算基础,反映技术方案在整个计算期(包括建设期和生产运营期)内现金的流人和流出,其现金流量表构成如表1Z101041-1所示。通过投资现金流量表可计算技术方案的财务内部收益率、财务净现值和静态投资回收期等经济效果评价指标,并可考察技术方案融资前的盈利能力,为各个方案进行比较建立共同的基础。根据需要,可从所得税前(即息税前)和(或)所得税后(即息税后)两个角度进行考察,选择计算所得税前和(或)所得税后指标。但要注意,这里所指的“所得税”是根据息税前利润(计算时其原则上不受融资方案变动的影响,即不受利息多少的影响)乘以所得税率计算的,称为“调整所得税”。这区别于“利润与利润分配表”、“资本金现金流量表”和“财务计划现金流量表”中的所得税。
  二、资本金现金流量表
  资本金现金流量表是从技术方案权益投资者整体(即项目法人)角度出发,以技术方案资本金作为计算的基础,把借款本金偿还和利息支付作为现金流出,用以计算资本金财务内部收益率,反映在一定融资方案下投资者权益投资的获利能力.用以比选融资方案,为投资者投资决策、融资决策提供依据。资本金现金流量表构成如表1Z101041-2所示。
  三、投资各方现金流量表
  投资各方现金流量表是分别从技术方案各个投资者的角度出发,以投资者的出资额作为计算的基础,用以计算技术方案投资各方财务内部收益率。投资各方现金流量表构成如表1Z101041-3所示。一般情况下,技术方案投资各方按股本比例分配利润和分担亏损及风险,因此投资各方的利益一般是均等的,没有必要计算投资各方的财务内部收益率。只有技术方案投资者中各方有股权之外的不对等的利益分配时(契约式的合作企业常常会有这种情况),投资各方的收益率才会有差异,此时常常需要计算投资各方的财务内部收益率,以看出各方收益是否均衡,或者其非均衡性是否在一个合理的水平,有助于促成技术方案投资各方在合作谈判中达成平等互利的协议。
  注:本表可按不同投资方分别编制。
  1.投资各方现金流量表既适用于内资企业,也适用于外资企业;既适用于合资企业。也适用于合作企业。
  2.投资各方现金流量表中现金流入是指出资方因该技术方案的实施将实际获得的各种收入;现金流出是指出
  资方因该技术方案的实施将实际投入的各种支出。表中科目应根据技术方案具体情况调整。
  ①实分利润是指投资者由技术方案获取的利润。
  ②资产处置收益分配是指对有明确的合营期限或合资期限的技术方案,在期满时对资产余值按股比或约定比例的分配。
  ③租赁费收入是指出资方将自己的资产租赁给技术方案使用所获得的收入,此时应将资产价值作为现金流出,列为租赁资产支出科目。
  ④技术转让或使用收入是指出资方将专利或专有技术转让或允许该技术方案使用所获得的收入。
  四、财务计划现金流量表
  财务计划现金流量表反映技术方案计算期各年的投资、融资及经营活动的现金流人和流出,用于计算累计盈余资金,分析技术方案的财务生存能力。财务计划现金流量表构成如表1Z101041-4所示。
1Z101042 技术方案现金流量表的构成要素:  在工程经济分析中,经济效果评价指标起着重要的作用,而经济效果评价的主要指标实际上又是通过技术方案现金流量表计算导出的。从表1Zl01041-1~表lZl01041-4可知,必须在明确考察角度和系统范围的前提下正确区分现金流入与现金流出。对于一般性技术方案经济效果评价来说,投资、经营成本、营业收人和税金等经济量本身既是经济指标,又是导出其他经济效果评价指标的依据,所以它们是构成技术方案现金流量的基本要素,也是进行工程经济分析最重要的基础数据。
  一、营业收入
  (一)营业收入
  营业收入是指技术方案实施后各年销售产品或提供服务所获得的收入。即:
  营业收入=产品销售量(或服务量)×产品单价(或服务单价) (1Z101042-1)
  主副产品(或不同等级产品)的销售收入应全部计入营业收入;所提供的不同类型服务收入也应同时计人营业收入。营业收入是现金流量表中现金流入的主体,也是利润表的主要科目。营业收入是经济效果分析的重要数据,其估算的准确性极大地影响着技术方案经济效果的评价。因此,营业收入的计算既需要在正确估计各年生产能力利用率(或称生产负荷或开工率)基础之上的年产品销售量(或服务量),也需要合理确定产品(或服务)的价格。
  1.产品年销售量(或服务量)的确定
  在技术方案营业收入估算中,应首先根据市场需求预测确定技术方案产品(或服务量)的市场份额,进而合理确定企业的生产规模,再根据企业的设计生产能力和各年的运营负荷确定年产量(服务量)。为计算简便,假定年生产量即为年销售量,不考虑库存,即当期的产出(扣除自用量后)当期全部销售,也就是当期产品产量等于当期销售量。但须注意年销售量应按投产期与达产期分别测算。
  技术方案各年运营负荷一般开始投产时负荷较低.以后各年逐步提高.提高的幅度应根据技术的成熟度、市场的开发程度、产品的寿命期、需求量的增减变化等因索,结合行业和技术方案特点,通过制定运营计划合理确定。有些技术方案的产出寿命期较短、更新快,达到一定负荷后。在适当的年份开始减少产量,甚至适时终止生产。
  2.产品(或服务)价格的选择
  经济效果分析采用以市场价格体系为基础的预测价格,有要求时可考虑价格变动因素。它取决于产品的销售去向和市场需求,故应考虑国内外产品价格变化趋势来确定产品价格水平。产品销售价格一般采用出厂价格,即:
  产品出厂价格=目标市场价格一运杂费 (1Z101042-2)
  (1)对国内市场销售的产品可在现行市场价格的基础上换算为产品的出厂价格;也可根据预计成本、利润和税金确定价格。
  (2)对于供出口的产品,应先按国际目标市场价格扣减海外运杂费并考虑其他因素影响后,确定离岸价格.然后换算为出厂价格;如果其销售价格选择离岸价格,则应同时将由技术方案所在地到口岸的运杂费计入成本。
  (3)对适用增值税的技术方案,运营期经济效果评价所用的价格可以是含增值税的价格,也可以是不含增值税的价格,但需要在分析中予以说明。
  总之,在选择产品(或服务)的价格时,要分析所采用的价格基点、价格体系、价格预测方法。特别应对采用价格的合理性进行说明。
  3.生产多种产品和提供多项服务的营业收入计算
  对生产多种产品和提供多项服务的,应分别计算各种产品及服务的营业收入。对不便于按详细的品种分类计算营业收人的,可采取折算为标准产品(或服务)的方法计算营业收入。
  (二)补贴收入
  某些经营性的公益事业、基础设施技术方案,如城市轨道交通项目、垃圾处理项目、污水处理项目等,政府在项目运营期给予一定数额的财政补助,以维持正常运营,使投资者能获得合理的投资收益。对这类技术方案应按有关规定估算企业可能得到与收益相关的政府补助(与资产相关的政府补助不在此处核算,与资产相关的政府补助是指企业取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助),包括先征后返的增值税、按销量或工作量等依据国家规定的补助定额计算并按期给予的定额补贴,以及属于财政扶持而给予的其他形式的补贴等,应按相关规定合理估算,记作补贴收人。
  补贴收入同营业收入一样,应列人技术方案投资现金流量表、资本金现金流量表和财务计划现金流量表:以上补贴收入,应根据财政、税务部门的规定,分别计人或不计人应税收入。
  二、投资
  投资是投资主体为了特定的目的,以达到预期收益的价值垫付行为。技术方案经济效果评价中的总投资是建设投资、建设期利息和流动资金之和,参见1Z103010部分内容。
  (一)建设投资
  建设投资是指技术方案按拟定建设规模(分期实施的技术方案为分期建设规模)、产品方案、建设内容进行建设所需的投人。在技术方案建成后按有关规定建设投资中的各分项将分别形成固定资产、无形资产和其他资产。形成的固定资产原值可用于计算折旧费,技术方案寿命期结束时,固定资产的残余价值(一般指当时市场上可实现的预测价值)对于投资者来说是一项在期末可回收的现金流人。形成的无形资产和其他资产原值可用于计算摊销费。
  建设投资的分期使用计划应根据技术方案进度计划安排,应明确各期投资额以及其中的外汇和人民币额度。
   (二)建设期利息
  在建设投资分年计划的基础上可设定初步融资方案,对采用债务融资的技术方案应估算建设期利息。建设期利息系指筹措债务资金时在建设期内发生并按规定允许在投产后计人固定资产原值的利息,即资本化利息。
  建设期利息包括银行借款和其他债务资金的利息,以及其他融资费用。其他融资费用是指某些债务融资中发生的手续费、承诺费、管理费、信贷保险费等融资费用,一般情况下应将其单独计算并计人建设期利息。
  分期建成投产的技术方案,应按各期投产时间分别停止借款费用的资本化,此后发生的借款利息应计人总成本费用。
   (三)流动资金
  流动资金系指运营期内长期占用并周转使用的营运资金,不包括运营中需要的临时性营运资金。
  流动资金的估算基础是经营成本和商业信用等,它是流动资产与流动负债的差额。流动资产的构成要素一般包括存货、库存现金、应收账款和预付账款;流动负债的构成要素一般只考虑应付账款和预收账款。
  投产第一年所需的流动资金应在技术方案投产前安排,为了简化计算,技术方案经济效果评价中流动资金可从投产第一年开始安排。
  在技术方案寿命期结束时,投人的流动资金应予以回收。
   (四)技术方案资本金
  1.技术方案资本金的特点
  技术方案的资本金(即技术方案权益资金)是指在技术方案总投资中,由投资者认缴的出资额,对技术方案来说是非债务性资金,技术方案权益投资者整体(即项目法人)不承担这部分资金的任何利息和债务;投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益,也可转让其出资,但一般不得以任何方式抽回。
  资本金是确定技术方案产权关系的依据,也是技术方案获得债务资金的信用基础,因为技术方案的资本金后于负债受偿,可以降低债权人债权回收风险。资本金没有固定的按期还本付息压力。股利是否支付和支付多少,视技术方案投产运营后的实际经营效果而定,因此,项目法人的财务负担较小。
  技术方案资本金主要强调的是作为技术方案实体而不是企业所注册的资金。注册资金是指企业实体在工商行政管理部门登记的注册资金,通常指营业执照登记的资金,即会计上的“实收资本”或“股本”,是企业投资者按比例投入的资金。在我国注册资金又称为企业资本金。因此,技术方案资本金是有别于注册资金的。
  2.技术方案资本金的出资方式
  技术方案的资本金是由技术方案的发起人、股权投资人以获得技术方案财产权和控制权的方式投入的资金。资本金出资形态可以是现金,也可以是实物、工业产权、非专利技术、土地使用权、资源开采权作价出资,但必须经过有资格的资产评估机构评估作价。通常企业未分配利润以及从税后利润提取的公积金可投资于技术方案,成为技术方案的资本金。以工业产权和非专利技术作价出资的比例一般不超过技术方案资本金总额的20%(经特别批准,部分高新技术企业可以达到35%以上)。为了使技术方案保持合理的资产结构,应根据投资各方及技术方案的具体情况选择技术方案资本金的出资方式,以保证技术方案能顺利建设并在建成后能正常运营。
  (五)技术方案资本金现金流量表中投资借款的处理
  从技术方案投资主体的角度看,技术方案投资借款是现金流入,但同时将借款用于技术方案投资则构成同一时点、相同数额的现金流出,二者相抵,对净现金流量的计算无影响。因此,在技术方案资本金现金流量表中投资只计技术方案资本金。另一方面,现金流人又是因技术方案全部投资所获得,故应将借款本金的偿还及利息支付计入现金流出。
  (六)维持运营投资
  某些技术方案在运营期需要进行一定的固定资产投资才能得以维持正常运营,例如设备更新费用、油田的开发费用、矿山的井巷开拓延伸费用等。不同类型和不同行业的技术方案投资的内容可能不同,但发生维持运营投资时应估算其投资费用,并在现金流量表中将其作为现金流出,参与财务内部收益率等指标的计算。同时,也应反映在财务计划现金流量表中,参与财务生存能力分析。
  维持运营投资是否能予以资本化,按照《企业会计准则——固定资产》,取决于其是否能为企业带来经济利益且该固定资产的成本是否能够可靠地计量。技术方案经济效果评价中,如果该投资投入延长了固定资产的使用寿命,或使产品质量实质性提高,或成本实质性降低等,使可能流入企业的经济利益增加,那么该维持运营投资应予以资本化,即应计入固定资产原值,并计提折旧。否则该投资只能费用化,不形成新的固定资产原值。
  三、经营成本
  (一)总成本
  在技术方案运营期内,各年的总成本费用按生产要素构成如式(1Z101042-3)所示。
  总成本费用=外购原材料、燃料及动力赞+工资及福利费+修理赞+折旧费
  +摊销费+财务费用(利息支出)十其他费用(1Z101042-3)
  式中各分项的内容和估算要点如下:
  1.外购原材料、燃料及动力费
  对耗用量大的主要原材料、燃料及动力应分别按照其年消耗量和供应单价进行估算,然后汇总。即:
  其他耗用量不大,但是种类繁多的原材料、燃料及动力成本可以参照类似企业统计资料计算的其他材料、燃料及动力占主要原材料、燃料及动力成本的比率进行估算。
  原材料、燃料及动力价格是在选定价格体系下的预测价格,该价格应按到厂价格计,并考虑运输及仓储损耗。采用的价格时点和价格体系应与营业收入的估算一致。外购原材料和燃料及动力费估算要充分体现行业特点和技术方案具体情况。
  2.工资及福利费
  工资及福利费是指企业为获得职工提供的服务而给予各种形式的报酬以及其他相关支出,通常包括职工工资、奖金、津贴和补贴,职工福利费,以及医疗、养老、失业、工伤、生育等社会保险费和住房公积金中由职工个人缴付的部分。工资及福利费一般按照技术方案建成投产后各年所需的职工总数即劳动定员数和人均年工资及福利费水平测算,即:
  工资及福利费=企业职工定员数×人均年工资及福利费 (1Z101042-5)
  确定工资及福利费水平时需考虑技术方案性质、技术方案地点、行业特点等因素。依托老企业的技术方案,还要考虑原企业工资水平。
  也可按照不同人员类型和层次分别估算不同档次职工的工资及福利费。然后汇总;同时可以根据工资及福利费的历史数据并结合工资及福利费的现行增长趋势确定一个合理的年增长率,在各年的工资及福利费水平中反映出这种增长趋势。
  3.修理费
  修理费是指为保持固定资产的正常运转和使用,充分发挥使用效能,对其进行必要修理所发生的费用。按修理范围的大小和修理时间间隔的长短可以分为大修理和中小修理。技术方案评价中可直接按固定资产原值(扣除所含的建设期利息)或折旧额的一定百分数估算,百分数的选取应考虑行业的技术方案特点,修理费可按下列公式之一计算:
  修理费一固定资产原值×计提比率(%) (1Z101042—6)
  修理费一固定资产折旧额×计提比率(%) (1Z101042-7)
  修理费允许直接在成本中列支,如果当期发生的修理费用数额较大,可采用预提或摊销的办法。在生产运营的各年中,修理费率的取值,一般采用固定值。根据技术方案特点也可以间断性地调整修理费率,开始取较低值,以后取较高值。
  4.折旧费
  固定资产折旧费,可以分类计算,也可以综合计算。有关折旧计算方法参见
  1Z102022。
  5.摊销费
  摊销费是指无形资产和其他资产在技术方案投产后一定期限内分期摊销的费用。
  按照有关规定,无形资产从开始使用之日起,在有效使用期限内平均摊人成本。法律和合同规定了法定有效期限或者受益年限的,摊销年限从其规定,否则摊销年限应注意符合税法的要求。无形资产的摊销一般采用平均年限法,不计残值。
  其他资产的摊销可以采用平均年限法,不计残值,摊销年限应注意符合税法的要求。
  6.利息支出
  按照会计法规,企业为筹集所需资金而发生的费用称为借款费用,又称财务费用,包括利息支出(减利息收入)、汇兑损失(减汇兑收益)以及相关的手续费等。在技术方案的经济效果分析中,通常只考虑利息支出。利息支出的估算包括长期借款利息、流动资金借款利息和短期借款利息三部分。建设投资贷款在生产期间的利息支出应根据不同的还款方式和条件采用不同的计息方法;流动资金借款利息按照每年年初借款余额和预计的年利率计算。需要引起注意的是,在生产运营期利息是可以进入总成本的,因而每年计算的利息不再参与以后各年利息的计算。
  7.其他费用
  其他费用包括其他制造费用、其他管理费用和其他营业费用这三项费用,系指制造费用、管理费用和营业费用中分别扣除工资及福利费、折旧费、摊销费、修理费以后的其余部分,应计人生产总成本费用的其他所有费用。产品出口退税和减免税项目按规定不能抵扣的进项税额也可包括在内。
  (二)经营成本
  经营成本是工程经济分析中的专用术语,用于技术方案经济效果评价的现金流量分析。
  在经济效果评价中,现金流量表反映技术方案在计算期内逐年发生的现金流入和流出。由于建设投资已按其发生的时间作为一次性支出被计入现金流出,在技术方案建成后建设投资形成固定资产、无形资产和其他资产。折旧是建设投资所形成的固定资产的补偿价值,如将折旧随成本计入现金流出,会造成现金流出的重复计算。同样,由于无形资产及其他资产摊销费也是建设投资所形成资产的补偿价值,只是技术方案内部的现金转移,而非现金支出,故为避免重复计算也不予考虑。贷款利息是使用借贷资金所要付出的代价,对于技术方案来说是实际的现金流出,但在评价技术方案总投资的经济效果时,并不考虑资金来源问题,故在这种情况下也不考虑贷款利息的支出。在资本金现金流量表中由于已将利息支出单列,因此经营成本中也不包括利息支出。由此可见,经营成本作为技术方案现金流量表中运营期现金流出的主体部分,是从技术方案本身考察的,在一定期间(通常为一年)内由于生产和销售产品及提供服务而实际发生的现金支出。按下式计算:
  经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出 (1Z101042-8)
  或 经营成本=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+其他费用 (1Z101042-9)
  经营成本与融资方案无关。因此在完成建设投资和营业收入估算后,就可以估算经营成本,为技术方案融资前分析提供数据。
  经营成本估算的行业性很强,不同行业在成本构成科目和名称上都可能有较大的不同。估算应按行业规定,没有规定的也应注意反映行业特点。
  四、税金
  税金是国家凭借政治权利参与国民收入分配和再分配的一种货币形式。在技术方案经济效果评价中合理计算各种税费,是正确计算技术方案效益与费用的重要基础。
  技术方案经济效果评价涉及的税费主要包括关税、增值税、营业税、消费税、所得税、资源税、城市维护建设税和教育费附加等,有些行业还包括土地增值税。
  税金一般属于财务现金流出。在进行税金计算时应说明税种、税基、税率、计税额等,这些内容应根据相关税法和技术方案的具体情况确定。
  (一)营业税
  营业税是对提供应税劳务、转让无形资产或者销售不动产的单位和个人征收的税金。交通运输、建筑、金融保险、邮电通信、文化体育、娱乐、服务等行业应按规定计算营业税。在经济效果评价中,营业税按应税营业额乘以规定营业税税率计算,即:
  应纳营业税额=营业额×税率 (1Z101042-10)
  营业税是价内税,包含在营业收入之内。
  (二)消费税
  消费税是针对特定消费品征收的税金。在经济效果评价中,对适用消费税的产品,消费税实行从价定率、从量定额,或者从价定率和从量定额复合计税(简称复合计税)的办法计算应纳税额。应纳税额计算公式如下:
  1.实行从价定率办法
  应纳消费税额=销售额×比例税率 (1Z101042-11)
  2.实行从量定额办法
  应纳消费税额=销售数量×定额税率 (1Z101042-12)
  3.实行复合计税办法
  应纳消费税额=销售额×比例税率+销售数量×定额税率 (1Z101042-13)
  (三)资源税
  资源税是国家对开采特定矿产品或者生产盐的单位和个人征收的税种,按应课税矿产的产量(或金额)乘以单位税额计算,即:
  应纳资源税额一课税数量×单位税额 (1Z101042-14)
  (四)土地增值税
  土地增值税是对有偿转让房地产取得的增值额征收的税种。房地产开发项目应按规定计算土地增值税。土地增值税按四级超率累进税率计算,公式如下:
  土地增值税税额一增值额×适用税率(1Z101042-15)
  适用税率根据增值额是否超过扣除项目金额的比率多少确定。
  (五)城市维护建设税和教育费附加
  城市维护建设税是一种为了加强城市的维护建设,扩大和稳定城市维护建设资金来源的地方附加税;教育费附加是国家为发展地方教育事业,计征用于教育的政府性基金,是地方收取的专项费用。
  城市维护建设税和教育费附加,以增值税、营业税和消费税为税基乘以相应的税率计算。其中:城市维护建设税税率根据技术方案所在地分市区,县、镇和县、镇以外三个不同等级;教育费附加率为3%。城市维护建设税和教育费附加分别与增值税、营业税和消费税同时缴纳。
  在经济效果分析中,营业税、消费税、土地增值税、资源税和城市维护建设税、教育费附加均可包含在营业税金及附加中。
  (六)增值税
  增值税是对销售货物或者提供加工、修理修配劳务以及进口货物的单位和个人征收的税金。增值税是价外税,纳税人交税,最终由消费者负担,因此与纳税人的经营成本和经营利润无关。经济效果分析应按税法规定计算增值税,计算公式如下;
  应纳增值税额一当期销项税额一当期进项税额 (1Z1O1042-16)
  在式(1Z1O1042-16)中,销项税额为纳税人销售货物或者应税劳务,按照销售额和规定的增值税率计算并向购买方收取的增值税额。计算公式:
  当期销项税额=销售额×增值税率 (1Z101042-17)
  进项税额为纳税人购进货物或者接受应税劳务,支付或者负担的增值税额。对允许抵扣购置固定资产的进项税额,应注意相关的规定。
  但须注意:当采用含(增值)税价格计算销售收入和原材料、燃料及动力成本时,现金流量表中应单列增值税科目;采用不含(增值)税价格计算时,现金流量表中不包括增值税科目。计算时应明确说明采用何种计价方式,同时注意涉及出口退税(增值税)时的计算及与相关报表的联系。
  (七)关税
  关税是以进出口的应税货物为纳税对象的税种。技术方案经济效果评价中涉及引进设备、技术和进口原材料时,应按有关税法和国家的税收优惠政策,正确估算进口关税。进口货物关税以从价计征、从量计征或者国家规定的其他方式征收。
  1.从价计征时,应纳税额计算公式如下:
  应纳关税额=完税价格×关税税率 (1Z101042-18)
  2.从量计征时,应纳税额计算公式如下:
  应纳关税额=货物数量×单位税额 (1Z101042-19)
  我国仅对少数货物征收出口关税,而对大部分货物免征出口关税。若技术方案的出口产品属征税货物,应按规定估算出口关税。
  (八)所得税
  技术方案经济效果评价中所得税是指企业所得税,即针对企业应纳税所得额征收的税种。企业所得税按有关税法扣除所得税前项目计算应纳税所得额,并采用适宜的税率计算。计算公式为:
  应纳所得税额=应纳税所得额×适用税率-减免税额-抵免税额 (1Z1O1042-20)
  上述各税费如有减征、免征和抵免的优惠,应说明政策依据以及减免、抵免的方式并按相关规定估算减免、抵免金额。
知识点:
1Z101051 设备磨损与补偿:  一、设备磨损的类型
  设备是企业生产的重要物质条件,企业为了进行生产,必须花费一定的投资,用以购置各种设备。设备购置后,无论是使用还是闲置,都会发生磨损。设备磨损分为两大类,四种形式。
  (一)有形磨损(又称物质磨损)
  1.设备在使用过程中,在外力的作用下实体产生的磨损、变形和损坏,称为第一种有形磨损,这种磨损的程度与使用强度和使用时间长度有关。
  2.设备在闲置过程中受自然力的作用而产生的实体磨损,如金属件生锈、腐蚀、橡胶件老化等,称为第二种有形磨损,这种磨损与闲置的时间长度和所处环境有关。
  上述两种有形磨损都造成设备的性能、精度等的降低,使得设备的运行费用和维修费用增加,效率低下,反映了设备使用价值的降低。
  (二)无形磨损(又称精神磨损、经济磨损)
  设备无形磨损不是由生产过程中使用或自然力的作用造成的,而是由于社会经济环境变化造成的设备价值贬值,是技术进步的结果,无形磨损又有两种形式。
  1.设备的技术结构和性能并没有变化,但由于技术进步,设备制造工艺不断改进,社会劳动生产率水平的提高,同类设备的再生产价值降低,因而设备的市场价格也降低了,致使原设备相对贬值。这种磨损称为第一种无形磨损。这种无形磨损的后果只是现有设备原始价值部分贬值,设备本身的技术特性和功能即使用价值并未发生变化,故不会影响现有设备的使用。因此,不产生提前更换现有设备的问题。
  2.第二种无形磨损是由于科学技术的进步,不断创新出结构更先进、性能更完善、效率更高、耗费原材料和能源更少的新型设备,使原有设备相对陈旧落后,其经济效益相对降低而发生贬值。第二种无形磨损的后果不仅是使原有设备价值降低,而且由于技术上更先进的新设备的发明和应用会使原有设备的使用价值局部或全部丧失,这就产生了是否用新设备代替现有陈旧落后设备的问题。
  有形和无形两种磨损都引起设备原始价值的贬值,这一点两者是相同的。不同的是,遭受有形磨损的设备,特别是有形磨损严重的设备,在修理之前,常常不能工作;而遭受无形磨损的设备,并不表现为设备实体的变化和损坏,即使无形磨损很严重,其固定资产物质形态却可能没有磨损,仍然可以使用,只不过继续使用它在经济上是否合算,需要分析研究。
  (三)设备的综合磨损
  设备的综合磨损是指同时存在有形磨损和无形磨损的损坏和贬值的综合情况。对任何特定的设备来说,这两种磨损必然同时发生和同时互相影响。某些方面的技术要求可能加快设备有形磨损的速度,例如高强度、高速度、大负荷技术的发展,必然使设备的物质磨损加剧。同时,某些方面的技术进步又可提供耐热、耐磨、耐腐蚀、耐振动、耐冲击的新材料,使设备的有形磨损减缓,但是其无形磨损加快。
  二、设备磨损的补偿方式
  设备发生磨损后,需要进行补偿,以恢复设备的生产能力。由于设备遭受磨损的形式不同,补偿磨损的方式也不一样。补偿分局部补偿和完全补偿。设备有形磨损的局部补偿是修理,设备无形磨损的局部补偿是现代化改装。设备有形磨损和无形磨损的完全补偿是更新,见图1Z101051。设备大修理是更换部分已磨损的零部件和调整设备,以恢复设备的生产功能和效率为主;设备现代化改造是对设备的结构作局部的改进和技术上的革新,如增添新的、必需的零部件,以增加设备的生产功能和效率为主;更新是对整个设备进行更换。


  由于设备总是同时遭受到有形磨损和无形磨损,因此,对其综合磨损后的补偿形式应进行更深入的研究,以确定恰当的补偿方式。对于陈旧落后的设备,即消耗高、性能差、使用操作条件不好、对环境污染严重的设备,应当用较先进的设备尽早替代;对整机性能尚可,有局部缺陷,个别技术经济指标落后的设备,应选择适应技术进步的发展需要,吸收国内外的新技术,不断地加以改造和现代化改装。在设备磨损补偿工作中,最好的方案是有形磨损期与无形磨损期相互接近,这是一种理想的”无维修设计”(也就是说,当设备需要进行大修理时,恰好到了更换的时刻)。但是大多数的设备,通常通过修理可以使有形磨损期达到20~30年甚至更长,但无形磨损期却比较短。在这种情况下,就存在如何对待已经无形磨损但物质上还可使用的设备的问题。此外还应看到,第二种无形磨损虽使设备贬值,但它是社会生产力发展的反映,这种磨损愈大,表示社会技术进步愈快。因此应该充分重视对设备磨损规律性的研究,加速技术进步
1Z101052 设备更新方案的比选原则:  一、设备更新的概念
  设备更新是对旧设备的整体更换,就其本质来说,可分为原型设备更新和新型设备更新。原型设备更新是简单更新,就是用结构相同的新设备去更换有形磨损严重而不能继续使用的旧设备。这种更新主要是解决设备的损坏问题,不具有更新技术的性质。新型设备更新是以结构更先进、技术更完善、效率更高、性能更好、能源和原材料消耗更少的新型设备来替换那些技术上陈旧、在经济上不宜继续使用的旧设备。通常所说的设备更新主要是指后一种,它是技术发展的基础。因此,就实物形态而言.设备更新是用新的设备替换陈旧落后的设备;就价值形态而言,设备更新是设备在运动中消耗掉的价值的重新补偿。设备更新是消除设备有形磨损和无形磨损的重要手段.目的是为了提高企业生产的现代化水平,尽快地形成新的生产能力。
  二、设备更新策略
  设备更新分析是企业生产发展和技术进步的客观需要。对企业的经济效益有着重要的影响。过早的设备更新,无论是由于设备暂时出故障就报废的草率决定,还是片面追求现代化购买最新式设备的决定,都将造成资金的浪费,失去其他的收益机会;对一个资金十分紧张的企业可能走向另一个极端,采取拖延设备的更新,这将造成生产成本的迅速上升,失去竞争的优势。因此,设备是否更新?何时更新?选用何种设备更新?既要考虑技术发展的需要,又要考虑经济方面的效益。这就需要建造师不失时机地做好设备更新分析工作,采取适宜的设备更新策略。
  设备更新策略应在系统全面了解企业现有设备的性能、磨损程度、服务年限、技术进步等情况后,分轻重缓急,有重点有区别地对待。凡修复比较合理的。不应过早更新;可以修中有改进,通过改进工装就能使设备满足生产技术要求的不要急于更新;更新个别关键零部件就可达到要求的,不必更换整台设备;更换单机能满足要求的,不必更换整条生产线。通常优先考虑更新的设备是:
  (1)设备损耗严重,大修后性能、精度仍不能满足规定工艺要求的;
  (2)设备耗损虽在允许范围之内,但技术已经陈旧落后。能耗高、使用操作条件不好、对环境污染严重,技术经济效果很不好的;
  (3)设备役龄长,大修虽然能恢复精度。但经济效果上不如更新的。
  三、设备更新方案的比选原则
  确定设备更新必须进行技术经济分析。设备更新方案比选的基本原理和评价方法与互斥性投资方案比选相同。但在实际设备更新方案比选时,应遵循如下原则:
  1.设备更新分析应站在客观的立场分析问题。设备更新问题的要点是站在客观的立场上,而不是站在旧设备的立场上考虑问题。若要保留旧设备,首先要付出相当于旧设备当前市场价值的投资,才能取得旧设备的使用权。
  2.不考虑沉没成本。沉没成本是既有企业过去投资决策发生的、非现在决策能改变(或不受现在决策影响)、已经计入过去投资费用回收计划的费用。由于沉没成本是已经发生的费用,不管企业生产什么和生产多少。这项费用都不可避免地要发生。因此现在决策对它不起作用。在进行设备更新方案比选时,原设备的价值应按目前实际价值计算,而不考虑其沉没成本。例如,某设备4年前的原始成本是80000元,目前的账面价值是30000元,现在的市场价值仅为18000元。在进行设备更新分析时,旧设备往往会产生一笔沉没成本,即:
  沉没成本=设备账面价值一当前市场价值 (1Z101052-1)
  或 沉没成本=(设备原值一历年折旧费)一当前市场价值(1Z101052-2)
  则本例旧设备的沉没成本为l2000元(=30000-18000),是过去投资决策发生的而与现在更新决策无关,目前该设备的价值等于市场价值l8000元。
  3.逐年滚动比较。该原则是指在确定最佳更新时机时,应首先计算比较现有设备的剩余经济寿命和新设备的经济寿命,然后利用逐年滚动计算方法进行比较。
  如果不遵循这些原则,方案比选结果或更新时机的确定可能发生错误。
1Z101053 设备更新方案的比选方法:  设备在使用过程中,由于有形磨损和无形磨损的共同作用,在设备使用到一定期限时,就需要利用新设备进行更新。这种更新取决于设备使用寿命的效益或成本高低。
  一、设备寿命的概念
  设备的寿命在不同需要情况下有不同的内涵和意义。现代设备的寿命,不仅要考虑自然寿命,而且还要考虑设备的技术寿命和经济寿命。
  (一)设备的自然寿命
  设备的自然寿命,又称物质寿命。它是指设备从投入使用开始,直到因物质磨损严重而不能继续使用、报废为止所经历的全部时间。它主要是由设备的有形磨损所决定的。做好设备维修和保养可延长设备的物质寿命,但不能从根本上避免设备的磨损,任何一台设备磨损到一定程度时,都必须进行更新。因为随着设备使用时间的延长,设备不断老化,维修所支出的费用也逐渐增加,从而出现恶性使用阶段,即经济上不合理的使用阶段,因此,设备的自然寿命不能成为设备更新的估算依据。
  (二)设备的技术寿命
  由于科学技术迅速发展,一方面,对产品的质量和精度的要求越来越高;另一方面,也不断涌现出技术上更先进、性能更完善的机械设备,这就使得原有设备虽还能继续使用,但已不能保证产品的精度、质量和技术要求而被淘汰。因此,设备的技术寿命就是指设备从投入使用到因技术落后而被淘汰所延续的时间,也即是指设备在市场上维持其价值的时间,故又称有效寿命。例如一台电脑,即使完全没有使用过,它的功能也会被更为完善、技术更为先进的电脑所取代,这时它的技术寿命可以认为等于零;由此可见,技术寿命主要是由设备的元形磨损所决定的,它一般比自然寿命要短,而且科学技术进步越快,技术寿命越短。所以,在估算设备寿命时,必须考虑设备技术寿命期限的变化特点及其使用的制约或影响。
  (三)设备的经济寿命
  经济寿命是指设备从投入使用开始,到继续使用在经济上不合理而被更新所经历的时间。它是由设备维护费用的提高和使用价值的降低决定的。设备使用年限越长,所分摊的设备年资产消耗成本越少。但是随着设备使用年限的增加,一方面需要更多的维修费维持原有功能;另一方面设备的操作成本及原材料、能源耗费也会增加,年运行时间、生产效率、质量将下降。因此,年资产消耗成本的降低,会被年度运行成本的增加或收益的下降所抵消。在整个变化过程中存在着某一年份,设备年平均使用成本最低,经济效益最好,


如图1Z101053所示,在N0年时,设备年平均使用成本达到最低值。我们称设备从开始使用到其年平均使用成本最小(或年盈利最高)的使用年限N0为设备的经济寿命。所以,设备的经济寿命就是从经济观点(即成本观点或收益观点)确定的设备更新的最佳时刻。
  (四)设备寿命期限的影响因素
  影响设备寿命期限的因素较多,其中主要有:
  1.设备的技术构成,包括设备的结构及工艺性,技术进步;
  2.设备成本;
  3.加工对象;
  4.生产类型;
  5.工作班次;
  6.操作水平;
  7.产品质量;
  8.维护质量;
  9.环境要求。
  二、设备经济寿命的估算
  (一)设备经济寿命的确定原则
  确定设备经济寿命期的原则是:
  1.使设备在经济寿命内平均每年净收益(纯利润)达到最大;
  2.使设备在经济寿命内一次性投资和各种经营费总和达到最小。
  (二)设备经济寿命的确定方法
  确定设备经济寿命的方法可以分为静态模式和动态模式两种。下面仅介绍静态模式下设备经济寿命的确定方法。
  静态模式下设备经济寿命的确定方法,就是在不考虑资金时间价值的基础上计算设备年平均使用成本 。使 为最小的N。就是设备的经济寿命。


  Ct--第t年的设备运行成本,包括人工费、材料赞、能源费、维修费、停工损失、废次品损失等等;
  LN--第N年末的设备净残值。
  【例1Z101053-1】某设备目前实际价值为30000元,有关统计资料见表1Z101053-1。求其经济寿命。


  解:由统计资料可知,该设备在不同使用年限时的年平均成本如表1Z101053-2所示。由计算结果可以看出,该设备在使用5年时,其平均使用成本l3500元为最低。因此,该设备的经济寿命为5年。


  由式(1Z101053-1)和表(1Z101053-2)可以看到,用设备的年平均使用成本 估算设备的经济寿命的过程是:在已知设备现金流量的情况下,逐年计算出从寿命1年到N年全部使用期的年平均使用成本 ,从中找出年平均使用成本 。的最小值及其所对应的年限,从而确定设备的经济寿命。
  由于设备使用时间越长,设备的有形磨损和无形磨损越加剧,从而导致设备的维护修理费用增加越多,这种逐年递增的费用△Ct称为设备的低劣化。用低劣化数值表示设备损耗的方法称为低劣化数值法。如果每年设备的劣化增量是均等的。即△Ct=λ,每年劣化呈线性增长。假设评价基准年(即评价第一年)设备的运行成本为Ct,则平均每年的设备使用成本 可用下式表示:


  
  要使 为最小,设LN为一常数(如果LN不为常数且无规律可循时,需用列表法计算),对上式的N进行一阶求导,并令其导数为零,据此,可以简化经济寿命的计算,即:


  式中N0--设备的经济寿命;
  λ--设备的低劣化值。
  【例1Z101053-2 】设有一台设备,目前实际价值P=8000元,预计残值LN=800元,第一年的设备运行成本Q=600元,每年设备的劣化增量是均等的,年劣化值, λ=300元,求该设备的经济寿命。


  将各年的计算结果列表(见表1Z101053-3),进行比较后,也可得到同样的结果。


  三、设备更新方案的比选
  设备更新方案的比选就是对新设备方案与旧设备方案进行比较分析,也就是决定现在马上购置新设备、淘汰旧设备,还是至少保留使用旧设备一段时间,再用新设备替换旧设备。新设备原始费用高,营运费和维修费低;旧设备目前净残值低,营运费和维修费高。
  必须进行权衡判断,才能做出正确的选择,一般.隋况要进行逐年比较。
  在静态模式下进行设备更新方案比选时,可按如下步骤进行:
  1.计算新旧设备方案不同使用年限的静态年平均使用成本和经济寿命。
  2.确定设备更新时机。
  设备更新即便在经济上是有利的,却也未必应该立即更新。换言之,设备更新分析还包括更新时机选择的问题。现有已用过一段时间的旧设备究竟在什么时机更新最经济?
  (1)如果旧设备继续使用1年的年平均使用成本低于新设备的年平均使用成本,即:


  此时,不更新旧设备,继续使用旧设备1年。
  (2)当新旧设备方案出现:


  此时,应更新现有设备,这即是设备更新的时机。
  总之,以经济寿命为依据的更新方案比较,使设备都使用到最有利的
知识点:
1Z101061 设备租赁与购买的影响因素:  一、设备租赁的概念
  设备租赁是设备使用者(承租人)按照合同规定,按期向设备所有者(出租人)支付一定费用而取得设备使用权的一种经济活动。设备租赁一般有融资租赁和经营租赁两种方式。在融资租赁中,租赁双方承担确定时期的租让和付费义务,而不得任意中止和取消租约,贵重的设备(如重型机械设备等)宜采用这种方法;而在经营租赁中,租赁双方的任何一方可以随时以一定方式在通知对方后的规定期限内取消或中止租约,临时使用的设备(如车辆、仪器等)通常采用这种方式。
  由于租赁具有把融资和融物结合起来的特点,这使得租赁能够提供及时而灵活的资金融通方式,是企业取得设备进行生产经营的一个重要手段。
  1.对于承租人来说,设备租赁与设备购买相比的优越性在于:
  (1)在资金短缺的情况下,既可用较少资金获得生产急需的设备,也可以引进先进设备,加速技术进步的步伐;
  (2)可获得良好的技术服务;
  (3)可以保持资金的流动状态,防止呆滞,也不会使企业资产负债状况恶化;
  (4)可避免通货膨胀和利率波动的冲击,减少投资风险;
  (5)设备租金可在所得税前扣除,能享受税费上的利益。
  2.设备租赁的不足之处在于:
  (1)在租赁期间承租人对租用设备无所有权,只有使用权,故承租人无权随意对设备进行改造,不能处置设备,也不能用于担保、抵押贷款;
  (2)承租人在租赁期间所交的租金总额一般比直接购置设备的费用要高;
  (3)长年支付租金,形成长期负债;
  (4)融资租赁合同规定严格,毁约要赔偿损失,罚款较多等。
  正是由于设备租赁有利有弊,故在租赁前要进行慎重的决策分析。
    二、影响设备租赁与购买的主要因素
  企业在决定进行设备投资之前,必须进行多方面考虑。因为,决定企业租赁或购买的关键在于能否为企业节约尽可能多的支出费用,实现最好的经济效益。为此,首先需要考虑影响设备投资的因素。
  (一)影响设备投资的因素
  影响设备投资的因素较多,其主要包括:
  1.项目的寿命期;
  2.企业是否需要长期占有设备,还是只希望短期占有这种设备;
  3.设备的技术性能和生产效率;
  4.设备对工程质量(产品质量)的保证程度,对原材料、能源的消耗量,以及设备生产的安全性;
  5.设备的成套性、灵活性、耐用性、环保性和维修的难易程度;
  6.设备的经济寿命;
  7.技术过时风险的大小;
  8.设备的资本预算计划、资金可获量(包括自有资金和融通资金),融通资金时借款利息或利率高低;
  9.提交设备的进度。
  (三)影响设备租赁的因素
  对于设备租赁的,除考虑上述因素外,还应考虑如下影响因素:
  1.租赁期长短;
  2.设备租金额,包括总租金额和每租赁期租金额;
  3.租金的支付方式,包括租赁期起算日、支付日期、支付币种和支付方法等;
  4.企业经营费用减少与折旧费和利息减少的关系;租赁的节税优惠;
  5.预付资金(定金)、租赁保证金和租赁担保费用;
  6.维修方式。即是由企业自行维修,还是由租赁机构提供维修服务;
  7.租赁期满,资产的处理方式;
  8.租赁机构的信用度、经济实力,与承租人的配合情况。
  (三)影响设备购买的因素
  对于设备购买的,除考虑前述(一)的因素外,也应考虑如下影响因素:
  1.设备的购置价格、设备价款的支付方式,支付币种和支付利率等;
  2.设备的年运转费用和维修方式、维修费用;
  3.保险费,包括购买设备的运输保险费,设备在使用过程中的各种财产保险费。
  总之,企业是否作出租赁与购买决定的关键在于技术经济可行性分析。因此,企业在决定进行设备投资之前,必须充分考虑影响设备租赁与购买的主要因素,才能获得最佳的经济效益。
1Z101062 设备租赁与购买方案的比选分析:  采用购置设备或是采用租赁设备应取决于这两种方案在经济上的比较,比较的原则和方法与一般的互斥投资方案的比选方法相同。
    一、设备租赁与购置方案分析的步骤
  1.根据企业生产经营目标和技术状况,提出设备更新的投资建议。
  2.拟定若干设备投资、更新方案,包括:购置(有一次性付款和分期付款购买)方案和租赁方案。
  3.定性分析筛选方案,包括:分析企业财务能力,分析设备技术风险、使用维修特点。
  (1)分析企业财务能力,如果企业不能一次筹集并支付全部设备价款,则去掉一次付款购置方案。
  (2)分析设备技术风险、使用维修特点,对技术过时风险大、保养维护复杂、使用时间短的设备,可以考虑经营租赁方案;对技术过时风险小、使用时间长的大型专用设备则融资租赁方案或购置方案均是可以考虑的方式。
  4.定量分析并优选方案,结合其他因素,作出租赁还是购买的投资决策。
  二、设备经营租赁与购置方案的经济比选方法
  进行设备经营租赁与购置方案的经济比选,必须详细地分析各方案寿命期内各年的现金流量情况,据此分析方案的经济效果,确定以何种方式投资才能获得最佳。
  (一)设备经营租赁方案的净现金流量
  采用设备经营租赁的方案,租赁费可以直接计人成本,但为与设备购置方案具有可比性,特将租赁费用从经营成本分离出来,则现金流量如表1Z101062-1所示,其任一期净现金流量可表示为:
  净现金流量=营业收人-租赁费用-经营成本-与营业相关的税金-所得税
  (1Z101062-1)
  或 净现金流量=营业收入-租赁费用-经营成本-与营业相关的税金-所得税率×(营业收入-租赁费用-经营成本-与营业相关的税金) (1Z101062-2)
  式中,租赁费用主要包括:租赁保证金、租金、担保费。


  1.租赁保证金
  为了确认租赁合同并保证其执行,承租人必须先交纳租赁保证金。当租赁合同结束时,租赁保证金将被退还给承租人或在偿还最后一期租金时加以抵消。保证金一般按合同金额的一定比例计,或是某一基期数的金额(如一个月的租金额)。
  2.担保费
  出租人一般要求承租人请担保人对该租赁交易进行担保,当承租人由于财务危机付不起租金时,由担保人代为支付租金。一般情况下,承租人需要付给担保人一定数目的担保费。
  3.租金
  租金是签订租赁合同的一项重要内容,直接关系到出租人与承租人双方的经济利益。出租人要从取得的租金中得到出租资产的补偿和收益,即要收回租赁资产的购进原价、贷款利息、营业费用和一定的利润。承租人则要比照租金核算成本。影响租金的因素很多,如设备的价格、融资的利息及费用、各种税金、租赁保证金、运费、租赁利差、各种费用的支付时间,以及租金采用的计算公式等。
  对于租金的计算主要有附加率法和年金法。
  (1)附加率法
  附加率法是在租赁资产的设备货价或概算成本上再加上一个特定的比率来计算租金。每期租金R表达式为:


  式中P--租赁资产的价格;
  N--租赁期数,可按月、季、半年、年计;
  i--与租赁期数相对应的利率;
  r--附加率。
  【例1Z101062-1】租赁公司拟出租给某企业一台设备,设备的价格为68万元,租期为5年,每年年末支付租金,折现率为10%,附加率为4%,问每年租金为多少?


  (2)年金法
  年金法是将一项租赁资产价值按动态等额分摊到未来各租赁期间内的租金计算方法。年金法计算有期末支付和期初支付租金之分。
  ①期末支付方式是在每期期末等额支付租金。其支付方式的现金流量如图1Z101062(α)所示。由式(1Z101012-12)可知,期末等额支付租金计算是等额系列现值计算的逆运算,故由式(1Z101012-12)可得期末支付租金Rα的表达式,即为:


  ②期初支付方式是在每期期初等额支付租金,期初支付要比期末支付提前一期支付租金,其支付方式的现金流量如图1Z101062(6)所示。每期租金Rb的表达式为:


  式中Rb--每期期初支付的租金额。
  【例1Z101062-2 】折现率为l2%,其余数据与例1Z1Ol062-1相同,试分别按每年年末、每年年初支付方式计算租金。
  解:若按年末支付方式:


  (二)购买设备方案的净现金流量
  在与租赁设备方案相同的条件下,购买设备方案的现金流量如表1Z101062-2所示,则任一期净现金流量可表为:
  净现金流量=营业收入-设备购置赞-经营成本-贷款利息-与营业相关的税金一所得税或 净现金流量=营业收人-设备购置费-经营成本-贷款利息-与营业相关的税金
  -所得税率×(营业收入-经营成本-折旧-贷款利息
  -与营业相关的税金)
  (1Z101062-7)


  ( 三)设备租赁与购置方案的经济比选
  对于承租人来说,关键的问题是决定租赁设备,还是购买设备。而设备租赁与购置的经济比选也是互斥方案选优问题,一般寿命相同时可以采用净现值(或费用现值)法,设备寿命不同时可以采用净年值(或年成本)法。无论用净现值法,还是净年值法,均以收益效果较大(或成本较少)的方案为宜。
  在工程经济互斥方案分析中,为了简化计算,常常只需比较它们之间的差异部分。而设备租赁与购置方案经济比选,最简单的方法是在假设所得到设备的营业收入相同的条件下,将租赁方案和购买方案的费用进行比较。根据互斥方案比选的增量原则,只需比较它们之间的差异部分。从式(1Z101062-2)和式(1Z101062-7)两式可以看出,只需比较式(1Z101062-8)和式(1Z101062-9)即可。
  设备租赁: 所得税率×租赁费-租赁费 (1Z101062-8)
  设备购置: 所得税率×(折旧+贷款利息)-设备购置费-贷款利息(1Z101062-9)
  由于每个企业都要依利润大小缴纳所得税,按财务制度规定,租赁设备的租金允许计入成本;购买设备每期计提的折旧费也允许计人成本;若用借款购买设备,其每期支付的利息也可以计人成本。在其他费用保持不变的情况下,计入成本越多,则利润总额越少,企业交纳的所得税也越少。因此在充分考虑各种方式的税收优惠影响下,应该选择税后收益更大或税后
知识点:
1Z101071 提高价值的途径:  一、价值工程的概念
  (一)价值工程的含义
  价值工程是以提高产品(或作业)价值和有效利用资源为目的,通过有组织的创造性工作,寻求用最低的寿命周期成本,可靠地实现使用者所需功能,以获得最佳的综合效益的一种管理技术。价值工程中”工程”的含义是指为实现提高价值的目标,所进行的一系列分析研究的活动。价值工程中所述的”价值”也是一个相对的概念,是指作为某种产品(或作业)所具有的功能与获得该功能的全部费用的比值。它不是对象的使用价值,也不是对象的交换价值,而是对象的比较价值,是作为评价事物有效程度的一种尺度。这种尺度可以表示为一个数学公式:


  式中V--价值;
  F--研究对象的功能,广义讲是指产品或作业的功用和用途;
  C--成本,即寿命周期成本。
  为实现物品功能耗费的成本,包括劳动占用和劳动消耗,是指产品的寿命周期的全部费用,是产品的科研、设计、试验、试制、生产、销售、使用、维修直到报废所花费用的总和。
  定义中的”产品”泛指以实物形态存在的各种产品,如材料、制成品、设备、建设工程等;”作业”是指提供一定功能的工艺、工序、作业、活动等。
  (二)价值工程与其他管理技术的区别
  价值工程是一门管理技术,又不同于一般的工业工程和全面质量管理技术。诞生于20世纪初的工业工程,着重于研究作业、工序、时间等从材料到工艺流程等问题,这种管理技术主要是降低加工费用。20世纪20年代创始的全面质量管理是按照设计图纸把产品可靠地制造出来,是从结果分析问题原因帮助消除不良产品的一种管理技术。但它们都是以产品设计图纸已给定的技术条件为前提的,因此,降低产品成本都有局限性。而价值工程改变过去以物品或结构为中心的思考方法,从产品的功能出发,在设计过程中,重新审核设计图纸,对产品作设计改进,把与用户需求功能无关的构配件消除掉,更改具有过剩功能的材质和构配件,设计出价值更高的产品。由于它冲破了原来设计图纸的界限,故能大幅度地降低成本。
  价值工程与一般的投资决策理论也不同。一般的投资决策理论研究的是项目的投资效果,强调的是项目的可行性,而价值工程是研究如何以最少的人力、物力、财力和时间获得必要功能的技术经济分析方法,强调的是产品的功能分析和功能改进。
  价值工程废弃了会计制度上沿用的事后成本和与产品费用无关的计算成本办法,采用以产品功能为中心分析成本的事前成本计算方法,保证了成本的正确可靠性。
  总之,价值工程是采用系统的工作方法,通过各相关领域的协作,对所研究对象功能与成本、效益与费用之间进行系统分析,不断创新,旨在提高所研究对象价值的思想方法和管理技术。
  二、价值工程的特点
  由价值工程的概念可知,价值工程涉及价值、功能和寿命周期成本等三个基本要素,它具有以下特点。
  (一)价值工程的目标,是以最低的寿命周期成本,使产品具备它所必须具备的功能
  产品的寿命周期成本由生产成本和使用及维护成本组成。产品生产成本C1是指发生在生产企业内部的成本,也是用户购买产品的费用,包括产品的科研、实验、设计、试制、生产、销售等费用及税金等;而产品使用及维护成本C2是指用户在使用过程中支付的各种费用的总和,它包括使用过程中的能耗费用、维修费用、人工费用、管理费用等,有时还包括报废拆除所需费用(扣除残值)。
  在一定范围内,产品的生产成本与使用及维护成本存在此消彼长的关系。随着产品功能水平提高,产品的生产成本C1增加,使用及维护成本C2降低;反之,产品功能水平降低,其生产成本Cl降低但是使用及维护成本C2增加。因此,当功能水平逐步提高时,寿命周期成本C=C1+C2,呈马鞍形变化.


如图1Z101071所示。在一点,产品功能较少,此时虽然生产成本较低,但由于不能满足使用者的基本需要,使用及维护成本较高,因而使用寿命周期成本较高;在 点,虽然使用及维护成本较低。但由于存在着多余的 功能,因而致使生产成本过高。同样寿命周期成本 也较高。只有在F0点,产品功能既能满足用户的需求,产品成本C1和使用及维护成本C2两条曲线叠加所对应的寿命周期成本为最小值Cmin,体现了比较理想的功能与成本的关系。由此可见,工程产品的寿命周期成本与其功能是辩证统一的关系。寿命周期成本的降低,不仅关系到生产企业的利益,同时也是满足用户的要求并与社会节约程度密切相关。因此,价值工程的活动应贯穿于生产和使用的全过程,要兼顾生产者和用户的利益,以获得最佳的社会综合效益。
  (二)价值工程的核心,是对产品进行功能分析
  价值工程中的功能是指对象能够满足某种要求的一种属性,具体来说功能就是某种特定效能、功用或效用。对于一个具体的产品来说,”它是干什么用的?”问题答案就是产品的功能。任何产品都具备相应的功能。假如产品不具备功能则产品就将失去存在的价值。例如手表有计时、显时的功能,电冰箱具有冷藏、冷冻的功能,住宅的功能是提供居住空间等。用户向生产企业购买产品,是要求生产企业提供这种产品的功能,而不是产品的具体结构。企业生产的目的,也是通过生产获得用户所期望的功能,而结构、材质等是实现这些功能的手段,目的是主要的,手段可以广泛选择。因此,价值工程分析产品,首先不是分析它的结构,而是分析它的功能,是在分析功能的基础之上,再去研究结构、材质等问题,以达到保证用户所需功能的同时降低成本,实现价值提高的目的。
  (三)价值工程将产品价值、功能和成本作为一个整体同时来考虑
  在现实中,人们一般对产品(或作业)有”性价比”的要求,”性”就是反映产品(或作业)的性能和质量水平,即功能水平;”价”就是反映产品(或作业)的成本水平。价值工程并不是单纯追求低成本水平,也不片面追求高功能、多功能水平,而是力求正确处理好功能与成本的对立统一关系,提高它们之间的比值水平,研究产品功能和成本的最佳配置。因此,价值工程对价值、功能、成本的考虑,不是片面和孤立的,而是在确保产品功能的基础上综合考虑生产成本和使用及维护成本,兼顾生产者和用户的利益,创造出总体价值最高的产品。
  (四)价值工程强调不断改革和创新
  价值工程强调不断改革和创新,开拓新构思和新途径,获得新方案,创造新功能载体,从而简化产品结构,节约原材料,提高产品的技术经济效益。
  (五)价值工程要求将功能定量化
  价值工程要求将功能定量化,即将功能转化为能够与成本直接相比的量化值。
  (六)价值工程是以集体智慧开展的有计划、有组织、有领导的管理活动
  由于价值工程研究的问题涉及产品的整个寿命周期,涉及面广,研究过程复杂,如提高产品价值涉及产品的设计、生产、采购和销售等过程。这不能靠个别人员和个别部门,而要经过许多部门和环节的配合,才能收到良好的效果。因此,企业在开展价值工程活动时,必须集中人才,要组织科研、设计、生产、管理、采购、供销、财务,甚至用户等各方面有经验的人员参加,以适当的组织形式组成一个智力结构合理的集体,共同研究,发挥集体智慧、经验和积极性,排除片面性和盲目性,博采众长,有计划、有领导、有组织地开展活动,以达到提高方案价值的目的。
  三、提高价值的途径
  由于价值工程以提高产品价值为目的,这既是用户的需要,又是生产经营者追求的目标,两者的根本利益是一致的。因此,企业应当研究产品功能与成本的最佳匹配。价值工程的基本原理公式V=F/C,不仅深刻地反映出产品价值与产品功能和实现此功能所耗成本之间的关系,而且也为如何提高价值提供了以下五种途径。
  1.双向型--在提高产品功能的同时,又降低产品成本,这是提高价值最为理想的途径,也是对资源最有效的利用。但对生产者要求较高,往往要借助技术的突破和管理的改善才能实现。例如:重庆轻轨较新线一期工程,根据自身的城市特点,引进跨座式单轨技术。其梁轨一体化的构造,决定了施工要求的高精度,易造成工程返工甚至PC轨道梁报废的难题。在国外长期以来均采用”先墩后梁”的模式组织建设,缺点是建设周期太长。为实现建设目标,重庆轻轨在项目上打破常规,成功运用了”墩梁并举”的技术与管理模式。大幅缩短了工期(仅有4年工期,远少于常规7~10年的工期);各项精度水平均有大幅提高,确保了建设质量;减少了资金积压时间,降低了工程融资成本,降低了工程总造价;同时,减少了占用城市道路施工的时间,方便了市民出行,减少了堵车,既节省宝贵的资源,又降低了环境污染。
  2.改进型--在产品成本不变的条件下,通过改进设计,提高产品的功能,提高利用资源的成果或效用(如提高产品的性能、可靠性、寿命、维修性),增加某些用户希望的功能等,达到提高产品价值的目的。例如:人防工程,若仅仅考虑战时的隐蔽功能,平时闲置不用,将需要投入大量的人力、财力予以维护。若在设计时,考虑战时能发挥隐蔽功能,平时能发挥多种功能,则可将人防工程平时利用为地下商场、地下停车场等。这些都大大提高了人防工程的功能,并增加了经济效益。
  3.节约型--在保持产品功能不变的前提下,通过降低成本达到提高价值的目的。从发展趋势上说,科学技术水平以及劳动生产率是在不断提高的,因此消耗在某种功能水平上的产品或系统的费用应不断降低。新设计、新材料、新结构、新技术、新的施工方法和新型高效管理方法,无疑会提高劳动生产率,在功能不发生变化的条件下,降低产品或系统的费用。例如:某市一电影院,由于夏季气温高,需设计空调系统降温,以满足人们舒适度的要求。经过相关人员价值分析,决定采用人防地道风降温系统替代机械制冷系统。该系统实施后,在满足电影院空调要求的前提下,不仅降低了造价,而且节约了运行费和维修费。
  4.投资型--产品功能有较大幅度提高,产品成本有较少提高。即成本虽然增加了一些,但功能的提高超过了成本的提高,因此价值还是提高了。例如:电视塔,主要功能是发射电视和广播节目,若只考虑塔的单一功能,塔建成后只能作为发射电视和广播节目,每年国家还要拿出数百万元对塔及内部设备进行维护和更新,经济效益差。但从价值工程应用来看,若利用塔的高度,在塔上部增加综合利用机房,可为气象、环保、交通、消防、通信等部门服务;在塔的上部增加观景厅和旋转餐厅等。工程造价虽增加了一些,但功能大增,每年的综合服务和游览收入显著增加,既可加快投资回收,又可实现”以塔养塔”。
  5.牺牲型--在产品功能略有下降、产品成本大幅度降低的情况下,也可达到提高产品价值的目的。这是一种灵活的企业经营策略,去除一些用户不需要的功能,从而较大幅度地降低费用,能够更好地满足用户的要求。例如:老年人手机,在保证接听拨打电话这一基本功能的基础上,根据老年人的实际需求,采用保留或增加有别于普通手机的大字体、大按键、大音量、一键亲情拨号、收音机、一键求救、手电筒、监护定位、助听等功能,减少普通手机的办公、游戏、拍照、多媒体娱乐、数据应用等功能,从总体来看老年手机功能比普通手机降低了些,但仍能满足老年顾客对手机特定功能的要求,而整体生产成本却大大地降低了。在实际中,对这种牺牲型途径要持慎重态度。
  总之,在产品形成的各个阶段都可以应用价值工程提高产品的价值。但在不同的阶段进行价值工程活动,其经济效果的提高幅度却是大不相同的。对于建设工程,应用价值工程的重点是在规划和设计阶段,因为这两个阶段是提高技术方案经济效果的关键环节。一旦设计完成并施工,建设工程的价值就基本决定了,这时再进行价值工程分析就变得更加复杂,不仅原来的许多工作成果要付诸东流,而且更改可能会造成很大的浪费,使价值工程活动的技术经济效果大大下降。当然,在施工阶段建造师也可开展大量价值工程活动,以寻求技术、经济、管理的突破,获得最佳的综合效果。如对施工项目展开价值工程活动,可以更加明确业主的要求,更加熟悉设计要求、结构特点和项目所在地的自然地理条件,从而更利于施工方案的制订,更能有效地组织和控制项目施工;通过价值工程活动,可以在保证质量的前提下,为用户节约投资,提高功能,降低寿命周期成本,从而赢得业主的信任,有利于甲乙双方关系的和谐与协作,同时提高自身的社会知名度,增强市场竞争能力;通过对施工项目进行价值工程活动,对提高项目组织的素质,改善内部组织管理,降低不合理消耗等,也有积极的直接影响。
  目前,价值工程在我国建筑业中的应用还处于比较初级的阶段。但从世界范围来看,建筑业一直是价值工程实践的热点领域,究其原因是它能适应建筑业发展的自身需求,在降低工程成本、保证业主投资效益方面具有显著的功效。根据美国建筑业应用价值工程的统计结果表明:一般情况下应用价值工程可以降低整个建设项目初始投资5%~l0%左右,同时可以降低项目建成后的运行费用5%~10%。而在某些情况下这一节约的比例更是可以高达35%以上。而整个价值工程研究的投人经费仅为项目建设成本的0.1%~0.3%。因此,推动价值工程在我国建筑业中的发展和应用。不仅可以获得良好的经济效益,而且也可以提高我国建筑业的整
1Z101072 价值工程在工程建设应用中的实施步骤:  一、价值工程的工作程序
  价值工程也像其他技术一样具有自己独特的一套工作程序。在工程建设中,价值工程的工作程序,实质就是针对工程产品(或作业)的功能和成本提出问题、分析问题、解决问题的过程。其工作步骤如表1Z101072所示。



  价值工程的实施就是围绕上述工作程序进行的。
  二、价值工程准备阶段
  价值工程准备阶段主要是工作对象选择与信息资料搜集,目的是明确价值工程的研究对象是什么。
  (一)对象选择
  在工程建设中,并不是对所有的工程产品(或作业)都进行价值分析,而是主要根据企业的发展方向、市场预测、用户反映、存在问题、薄弱环节以及提高劳动生产率、提高质量、降低成本等方面来选择分析对象。因此,价值工程的对象选择过程就是收缩研究范围的过程,最后明确分析研究的目标即主攻方向。一般说来,从以下几方面考虑价值工程对象的选择。
  1.从设计方面看,对结构复杂、性能和技术指标差、体积和重量大的工程产品进行价值工程活动,可使工程产品结构、性能、技术水平得到优化,从而提高工程产品价值。
  2.从施工生产方面看,对量大面广、工序繁琐、工艺复杂、原材料和能源消耗高、质量难于保证的工程产品,进行价值工程活动可以最低的寿命周期成本可靠地实现必要功能。
  3.从市场方面看,选择用户意见多和竞争力差的工程产品进行价值工程活动,以赢得消费者的认同,占领更大的市场份额。
  4.从成本方面看,选择成本高或成本比重大的工程产品,进行价值工程活动可降低工程产品成本。
  价值工程对象选择的方法有很多种,不同方法适宜于不同的价值工程对象,根据企业条件选用适宜的方法,就可以取得较好效果。常用的方法有因素分析法、ABC分析法、强制确定法、百分比分析法、价值指数法等。
  (二)信息资料收集 价值工程所需的信息资料,应视具体情况而定。对于一般工程产品(或作业)分析来说,应收集以下几方面的信息资料:
  1.用户方面的信息资料。如用户性质、经济能力;使用产品的目的、使用环境、使用条件;所要求的功能和性能;对产品外观要求,如造型、体积、色彩等;对产品价格、交货期、构配件供应、技术服务等方面的要求等。
  2.市场方面的信息资料。如产品产销量的演变及目前产销情况、市场需求量及市场占有率的预测;产品竞争的情况,目前有哪些竞争企业和产品,其产量、质量、价格、销售服务、成本、利润、经营特点、管理水平等情况;同类企业和同类产品的发展计划、拟增投资额、规模大小、重新布点、扩建改建或合并调整情况等。
  3.技术方面的信息资料。如与产品有关的学术研究或科研成果、新结构、新工艺、新材料、新技术以及标准化方面的资料;该产品研制设计的历史及演变、本企业产品及国内外同类产品有关的技术资料等。
  4.经济方面的信息资料。包括产品及构配件的工时定额、材料消耗定额、机械设备定额、各种费用定额、企业历年来各种有关成本费用数据、国内外其他厂家与价值工程对象有关的成本费用资料等。
  5.本企业的基本资料。包括企业的内部供应、生产、组织,以及产品成本等方面的资料,如生产批量、生产能力、施工方法、工艺装备、生产节拍、检验方法、废次品率、运输方式等。
  6.环境保护方面的信息资料。包括环境保护的现状,”三废”状况,处理方法和国家法规标准;改善环境和劳动条件,减少粉尘、有害液体和气体外泄、减少噪声污染、减轻劳动强度、保障人身安全等相关信息等。
  7.外协方面的信息资料。如原材料及外协或外购件种类、质量、数量、交货期、价格、材料利用率等情报;供应与协作部门的布局、生产经营情况、技术水平、价格、成本、利润等;运输方式及运输经营隋况等。
  8.政府和社会有关部门的法规、条例等方面信息资料。
  信息资料的收集不是一项简单的工作,应收集何种信息资料很难完全列举出来。但收集的信息资料要求准确可靠,并且要求经过归纳、鉴别、分析、整理,剔除无效资料,使用有效资料,以利于价值工程活动的分析研究。
  三、价值工程分析阶段
  价值工程分析阶段主要工作是功能定义、功能整理与功能评价。
  (一)功能定义
  任何产品都具有使用价值,即任何产品的存在是由于它们具有能满足用户所需求的特有功能,这是存在于产品中的一种本质。人们购买产品的实质是为了获得产品的功能。
  1. 功能分类
  为了弄清功能的定义,根据功能的不同特性,可以先将功能分为以下几类。
  (1)按功能的重要程度分类,产品的功能一般可分为基本功能和辅助功能。
  基本功能就是要达到这种产品的目的所必不可少的功能,是产品的主要功能,如果不具备这种功能,这种产品就失去其存在的价值。例如承重外墙的基本功能是承受荷载,室内间壁墙的基本功能是分隔空间。基本功能一般可以产品基本功能的作用为什么是必不可少的,其重要性如何表达,其作用是不是产品的主要目的,如果作用变化了则相应的工艺和构配件是否要改变等方面来确定。
  辅助功能是为了更有效地实现基本功能而添加的功能,是次要功能,是为了实现基本功能而附加的功能。如墙体的隔声、隔热就是墙体的辅助功能。辅助功能可以从它是不是对基本功能起辅助作用,它的重要性和基本功能的重要性相比,是不是起次要作用等方面来确定。
  (2)按功能的性质分类,功能可划分为使用功能和美学功能。
  使用功能从功能的内涵上反映其使用属性(包括可用性、可靠性、安全性、易维修性等),如住宅的使用功能是提供人们”居住的空间功能”,桥梁的使用功能是交通,使用功能最容易为用户所了解。而美学功能是从产品外观(造型、形状、色彩、图案等)反映功能的艺术属性。无论是使用功能和美学功能,他们都是通过基本功能和辅助功能来实现的。产品的使用功能和美学功能要根据产品的特点而有所侧重。有的产品应突出其使用功能,例如地下电缆、地下管道等;有的应突出其美学功能,例如墙纸、陶瓷壁画等。当然,有的产品如房屋建筑、桥梁等二者功能兼而有之。
  (3)按用户的需求分类,功能可分为必要功能和不必要功能。
  在价值工程分析中,功能水平是功能的实现程度。但并不是功能水平越高就越符合用户的要求,价值工程强调产品的功能水平必须符合用户的要求。必要功能就是指用户所要求的功能以及与实现用户所需求功能有关的功能,使用功能、美学功能、基本功能、辅助功能等均为必要功能;不必要功能是指不符合用户要求的功能。不必要的功能包括三类:一是多余功能,二是重复功能,三是过剩功能。不必要的功能必然产生不必要的费用,这不仅增加了用户的经济负担,而且还浪费资源。因此,价值工程的功能,一般是指必要功能,即充分满足用户必不可少的功能要求。
  (4)按功能的量化标准分类,产品的功能可分为过剩功能与不足功能。
  过剩功能是指某些功能虽属必要,但满足需要有余,在数量上超过了用户要求或标准功能水平,这将导致成本增加,给用户造成不合理的负担。不足功能是相对于过剩功能而言的,表现为产品整体功能或构配件功能水平在数量上低于标准功能水平,不能完全满足用户需要,将影响产品正常安全使用,最终也将给用户造成不合理的负担。因此,不足功能和过剩功能要作为价值工程的对象,通过设计进行改进和完善。
  (5)按总体与局部分类,产品的功能可划分为总体功能和局部功能。
  总体功能和局部功能是目的与手段的关系,产品各局部功能是实现产品总体功能的基础,而产品的总体功能又是产品各局部功能要达到的目的。
  (6)按功能整理的逻辑关系分类,产品功能可以分为并列功能和上下位功能。
  并列功能是指产品功能之间属于并列关系,如住宅必须具有遮风、避雨、保温、隔热、采光、通风、隔声、防潮、防火、防震等功能,这些功能之间是属于并列关系的。上下位功能也是目的与手段的关系,上位功能是目的性功能.下位功能是实现上位功能的手段性功能。如住宅的最基本功能是居住,是上位功能;而上述所列的并列功能则是实现居住目的所必需的下位功能。但上下位关系是相对的,如为达到居住的目的必须通风,则居住是目的,是上位功能;通风是手段,是下位功能。而为了通风必须组织自然通风,则通风又是目的,是上位功能;组织自然通风是手段,是下位功能。
  上述功能的分类不是功能分析的必要步骤,而是用以分辨确定各种功能的性质、关系和其重要的程度。价值工程正是抓住产品功能这一本质,通过对产品功能的分析研究,正确、合理地确定产品的必要功能、消除不必要功能,加强不足功能、削弱过剩功能,改进设计,降低产品成本。因此,可以说价值工程是以功能为中心,在可靠地实现必要的功能基础上来考虑降低产品成本的。
  2.功能定义
  功能定义就是根据收集到的信息资料,透过对象产品或构配件的物理特征(或现象),找出其效用或功用的本质东西,并逐项加以区分和规定,以简洁的语言描述出来。通常用一个动词加一个名词表述,如传递荷载、分隔空间、保温、采光等等。这里要求描述的是产品的”功能”,而不是对象的结构、外形或材质。因此,对产品功能进行定义,必须对产品的作用有深刻的认识和理解,功能定义的过程就是解剖分析的过程,如图1Z101072-1所示。



  功能定义的目的是:

  (1)明确对象产品和组成产品各构配件的功能,借以弄清产品的特性;
  (2)便于进行功能评价,通过评价弄清哪些是价值低的功能和有问题的功能,实现价值工程的目的;
  (3)便于构思方案,对功能下定义的过程实际上也是为对象产品改进设计的构思过程,为价值工程的方案创造工作阶段作了准备。
  (二)功能整理
  产品中各功能之间都是相互配合、相互联系,都在为实现产品的整体功能而发挥各自的作用。因此,功能整理是用系统的观点将已经定义了的功能加以系统化,找出各局部功能相互之间的逻辑关系是并列关系还是上下位置关系,并用图表形式表达(如图1Z101072-2所示),以明确产品的功能系统,从而为功能评价和方案构思提供依据。



  (三)功能评价
  功能评价是在功能定义和功能整理完成之后,在已定性确定问题的基础上进一步作定量的确定,即评定功能的价值。功能价值V的计算方法可分为两大类,即功能成本法与功能指数法。下面仅介绍功能成本法。
  1.功能评价的程序
  价值工程的成本有两种,一种是现实成本,是指目前的实际成本;另一种是目标成本。功能评价就是找出实现功能的最低费用作为功能的目标成本,以功能目标成本为基准,通过与功能现实成本的比较,求出两者的比值(功能价值)和两者的差异值(改善期望值),然后选择功能价值低、改善期望值大的功能作为价值工程活动的重点对象。功能评价的程序如图1Z101072-3所示。



  2.功能现实成本的计算
  功能现实成本的计算与一般传统的成本核算既有相同点,也有不同之处。两者相同点是指它们在成本费用的构成项目上是完全相同的;而两者的不同之处在于功能现实成本的计算是以对象的功能为单位,而传统的成本核算是以产品或构配件为单位。因此,在计算功能现实成本时,就需要根据传统的成本核算资料,将产品或构配件的现实成本换算成功能的现实成本。具体地讲,当一个构配件只具有一个功能时,该构配件的成本就是它本身的功能成本;当一项功能要由多个构配件共同实现时,该功能的成本就等于这些构配件的成本之和。当一个构配件具有多项功能或同时与多项功能有关时,就需要将构配件成本分摊给各项有关功能,至于分摊的方法和分摊的比例,可根据具体情况决定。
  3.功能评价值F的计算
  对象的功能评价值F(目标成本),是指可靠地实现用户要求功能的最低成本,可以根据图纸和定额,也可根据国内外先进水平或根据市场竞争的价格等来确定。它可以理解为是企业有把握,或者说应该达到的实现用户要求功能的最低成本。从企业目标的角度来看,功能评价值可以看成是企业预期的、理想的成本目标值,常用功能重要性系数评价法计算。
  4.计算功能价值V,分析成本功能的合理匹配程度
  应用功能成本法计算功能价值V,是通过一定的测算方法,测定实现应有功能所必须消耗的最低成本,同时计算为实现应有功能所耗费的现实成本,经过分析、对比,求得对象的价值系数和成本降低期望值,确定价值工程的改进对象。其表达式如下:



  式中Vi--第i个评价对象的价值系数;
  Fi--第i个评价对象的功能评价值(目标成本);
  Ci--第f个评价对象的现实成本。
  【例1Z101072 】某项目施工方案A的生产成本500万元;在相同条件下,其他项目生产成本450万元。这可以表示为:
  施工方案A功能评价值: 450万元
  施工方案A功能的实际投入: 500万元
  施工方案A的价值: 450/500=0.9
  如果施工方案8花费450万元能完成该项目施工,则
  施工方案B功能评价值: 450万元
  施工方案B功能的实际投入: 450万元
  施工方案B的价值: 450/450=1
  从例1Z101072可以看出,最恰当的价值应该为1,因为满足用户要求的功能最理想最值得的投入与实际投入一致。但在一般情况下价值往往小于1,因为技术不断进步,”低成本”战略将日趋被重视,竞争也将更激烈。随之,同一产品的功能评价值也将降低。
  根据式(1Z1Ol072),功能的价值系数不外以下几种结果:
  Vi=1,表示功能评价值等于功能现实成本。这表明评价对象的功能现实成本与实现功能所必需的最低成本大致相当,说明评价对象的价值为最佳,一般无须改进。
  Vi<1,此时功能现实成本大于功能评价值。表明评价对象的现实成本偏高,而功能要求不高,一种可能是存在着过剩的功能;另一种可能是功能虽无过剩,但实现功能的条件或方法不佳,以致使实现功能的成本大于功能的实际需要。
  Vi>1,说明该评价对象的功能比较重要,但分配的成本较少,即功能现实成本低于功能评价值。应具体分析,可能功能与成本分配已较理想,或者有不必要的功能,或者应该提高成本。
  V=0时,因为只有分子为0,或分母为∞时,才能是V=0。根据上述对功能评价值F的定义,分子不应为0,而分母也不会为∞,要进一步分析。如果是不必要的功能,则取消该评价对象;但如果是最不重要的必要功能,要根据实际情况处理。
  5.确定价值工程对象的改进范围
  从以上分析可以看出,对产品进行价值分析,就是使产品每个构配件的价值系数尽可能趋近于l。为此,确定的改进对象是:
  (1)Fi/Ci值低的功能
  计算出来的Vi<1的功能区域,基本上都应进行改进,特别是Vi值比1小得较多的功能区域,力求使Vi-1。
  (2)△Ci=(Ci-Fi)值大的功能
  △Ci它是成本降低期望值,也是成本应降低的绝对值。当n个功能区域的价值系数同样低时,就要优先选择△Ci数值大的功能区域作为重点对象。
  (3)复杂的功能
  复杂的功能区域,说明其功能是通过很多构配件(或作业)来实现的,通常复杂的功能区域其价值系数也较低。
  (4)问题多的功能
  尽管在功能系统图上的任何一级改进都可以达到提高价值的目的,但是改进的多少、取得效果的大小却是不同的。越接近功能系统图的末端,改进的余地越小,越只能作结构上的小改小革;相反,越接近功能系统图的前端,功能改进就可以越大,就越有可能作原理上的改变,从而带来显著效益。
  四、创新阶段
  (一)方案创造
  方案创造是从提高对象的功能价值出发,在正确的功能分析和评价的基础上.针对应改进的具体目标,通过创造性的思维活动,提出能够可靠地实现必要功能的新方案。
  方案创造的理论依据是功能载体具有替代性。方案创造的方法很多,如头脑风暴法、歌顿法(模糊目标法)、专家意见法(德尔菲法)、专家检查法等。总的精神是要充分发挥各有关人员的智慧,集思广益,多提方案,从而为评价方案创造条件。
  (二)方案评价
  方案评价是在方案创造的基础上对若干新构思的方案进行技术、经济、社会和环境效果等方面的评价,以便于选择最佳方案。方案评价分为概略评价和详细评价两个阶段,其过程如图1Z101072-4所示。
  概略评价是对新构思方案进行初步研究,其目的是从众多的方案中进行粗略的筛选,以减少详细评价的工作量,使精力集中于优秀方案的评价。
  详细评价是对经过筛选后的少数方案再具体化,通过进一步的调查、研究和评价.最后选出最令人满意的方案。其评价结论是方案审批的依据。
  方案评价不论概略评价和详细评价都包括技术评价、经济评价、社会评价和环境评价四方面。其中,技术评价围绕功能进行.内容是方案能否实现所需功能以及实现程度,包 括:功能实现程度(性能、质量、寿命等)、可靠性、可维修性、可操作性、安全性、系统协调性、环境协调性等。经济评价围绕经济效果进行,内容是以成本



为代表的经济可行性,包括费用的节省、对企业或公众产生的效益,同时还应考虑产品的市场情况,同类竞争企业、竞争产品,产品盈利的多少和能保持盈利的年限。社会评价围绕社会效果进行,内容是方案对社会有利或有害的影响。环境评价围绕环境效果进行,内容是方案对环境的影响,如污染、噪声、能源消耗等。最后进行综合评价,选出最佳方案。

  五、价值工程实施阶段
  通过综合评价选出的方案,送决策部门审批后便可实施。为了保证方案顺利实施,应做到四个落实:
  1.组织落实,即要把具体的实施方案落实到职能部门和有关人员。
  2.经费落实,即要把实施方案所需经费的来源和使用安排落实好。
  3.物质落实,即要把实施方案所需的物资、装备等落实好。
  4.时间落实,即要把实施方案的起止时间及各阶段的时间妥善安排好。
  在方案实施过程中,应该对方案的实施情况进行检查,发现问题及时解决。方案实施完成后,要进行总结评价
知识点:
1Z101081 新技术、新工艺和新材料应用方案的选择原则:  在现代工程建设中,在满足业主功能要求和有关技术法规的条件下,都可通过不同的技术、工艺和材料方案来完成,但在完成工程建设过程中,不同方案取得的技术经济效果是不同的。所以对新技术方案进行技术经济分析,通过分析、对比、论证、寻求最佳新技术方案。一般说来,选择新技术方案时应遵循以下原则。
  一、技术上先进、可靠、适用、合理
  选择先进、可靠、适用、合理的新技术可以取得多方面的效果。其中主要表现在:降低物质消耗,缩短工艺流程,提高劳动生产率,有利于保证和提高产品质量,提高自动化程度,有益于人身安全,减轻工人的劳动强度,减少污染、消除公害,有助于改善环境。同时,有利于缩小与国外先进水平的差距。
  二、经济上合理
  就是要综合考虑投资、成本、质量、工期、社会经济效益等因素,选择经济上合算的方案。
  通常情况下,这些原则是一致的。但有时也存在相互矛盾的情形,此时就要综合考虑几方面的得失。一般地说,在保证功能和质量、不违反劳动安全与环境保护的原则下,经济合理应是选择新技术方案的主要原则。
1Z101082 新技术、新工艺和新材料应用方案的技术经济分析:  一、新技术应用方案的技术经济分析方法分类
  1.对新技术应用进行技术经济分析,常常按分析的时间或阶段不同分为事前和事后进行的技术经济分析,设计阶段和施工阶段进行的技术经济分析。
  2.按分析的内容不同,新技术应用方案的技术经济分析分为技术分析、经济分析和综合分析。
  3.新技术应用方案的技术经济分析方法包括定性分析和定量分析。定性分析主要是根据经验和新技术应用方案的特征进行优劣的评述,如施工新技术方案是否先进可行,是否满足施工进度安排要求,是否满足施工连续性和均衡性,是否与工程要求相符,是否充分利用场地,能否体现文明施工,是否有适当的技术和管理水平等等。定量分析就是对各项指标进行数据计算,通过量的分析比较,对各个新技术应用方案进行技术经济评价。
  二、新技术应用方案的技术分析
  新技术应用方案的技术分析,是通过对其方案的技术特性和条件指标进行对比与分析来完成的。反映技术特性的指标如:结构工程中混凝土工艺方案的技术性指标可用现浇混凝土强度、现浇工程总量、最大浇筑量等表示;安装工程则可用安装”构件”总量、最大尺寸、最大重量、最大安装高度等表示。反映技术条件的指标可用:方案占地面积;所需的主要材料、构配件等资源是否能保证供应;所需的主要专用设备是否能保证供应;所需的施工专业化协作、主要专业工种工人是否能保证供应;采用的方案对工程质量的保证程度,对社会运输能力的要求及能否得到服务,对市政公用设施的要求及能否得到服务;采用的方案可能形成的施工公害或污染情况;采用的方案抗拒自然气候条件影响的能力;采用的方案要求的技术复杂程度和难易程度以及对技术准备工作的要求.施工的安全性;采用的方案对前导工序的要求和为后续工序创造的条件等表示。
  在进行新技术应用方案技术分析时,一般从以下几个方面着手:
  1.分析与实施工程相关的国内外新技术应用方案,比较优缺点和发展趋势,选择先进适用的应用方案。
  2.拟采用的新技术和新工艺应用方案应与采用的原材料相适应;新材料应用方案应与采用的工艺技术相适应。
  3.分析应用方案的技术来源的可得性,若采用引进技术或专利,应比较所需费用。
  4.分析应用方案是否符合节能、环保的要求。
  5.分析应用方案对工程质量的保证程度。
  6.分析应用方案各工序间的合理衔接,工艺流程是否通畅、简捷。
  三、新技术应用方案的经济分析
  在工程建设中,不同的技术、工艺和材料方案只能选择一个方案实施,即方案之间具有互斥性。常用的静态分析方法有增量投资分析法、年折算费用法、综合总费用法等;常用的动态分析方法有净现值(费用现值)法、净年值(年成本)法等。下面仅介绍几种静态分析方法。
  (一)增量投资收益率法
  在评价方案时,常常会有新技术方案的一次性投资额较大,年经营成本(或生产成本)较低;而对比”旧”方案的一次性投资额虽较低,但其年经营成本(或生产成本)较高的情况。这样,投资大的新方案与投资小的旧方案就形成了增量的投资,但投资大的新方案比投资小的旧方案在经营成本(或生产成本)上又带来了节约。此时就可通过计算增量投资收益率,以此判断对比方案相对经济效果,据此选择方案。
  所谓增量投资收益率就是增量投资所带来的经营成本(或生产成本)上的节约与增量投资之比。
  现设I1,I2分别为旧、新方案的投资额,C1、C2为旧、新方案的经营成本(或生产成本)。
  如I2>I1,则增量投资收益率R(2-1)为:


  当R(2-1)大于或等于基准投资收益率时,表明新方案是可行的}当R(2-1)小于基准投
  资收益率时,则表明新方案是不可行的。
  【例1Z101082-1 】某工程施工现有两个对比技术方案。方案1是过去曾经应用过的,需投资120万元,年生产成本为32万元;方案2是新技术方案,在与方案1应用环境相同的情况下,需投资160万元,年生产成本为26万元。设基准投资收益率为l2%,试运用增量投资收益率法选择方案。


  这表明新技术方案在经济上是可行的。
  (二)折算费用法
  1.当方案的有用成果相同时,一般可通过比较费用的大小,来决定优劣和取舍。
  (1)在采用方案要增加投资时,可通过式(12101082-2)比较各方案折算费用的大小选择方案,即:


  式中Zj--第j方案的折算费用;
  Cj--第j方案的生产成本;
  Pj--用于第j方案的投资额(包括建设投资和流动资金);
  Rc--基准投资收益率。
  在多方案比较时,可以选择折算费用最小的方案,即min{Zj)为最优方案。这与增量投资收益率法的结论是一致的。
  【例1Z101082-2 】数据与例1Z101082-1相同,试运用折算费用法选择方案。


  因为Z1>Z2,这表明新技术方案在经济上是可行的。
  (2)在采用方案不增加投资时,从式(1Z101082-2)可知:Zj=Cj,故可通过比较各方案生产成本的大小选择方案,即:


  式中CFj一第j方案固定费用(固定成本)总额;
  Cuj一第j方案单位产量的可变费用(可变成本);
  Q一生产的数量。
  【例1Z1Ol082-3 】某施工项目现有两个对比工艺方案,方案1是过去曾经应用过的,方案2是新方案,两方案均不需增加投资。但应用方案1需固定费用60万元,单位产量的可变费用300元;应用方案2需固定费用80万元,单位产量的可变费用250元。设生产数量为l0000个单位,试运用折算费用法选择方案。


  因为Z1>Z2,这表明新技术方案在经济上是可行的。
  2.当方案的有用成果不相同时,一般可通过方案费用的比较来决定方案的使用范围,进而取舍方案。通常可用数学分析的方法和图解的方法来进行。
  首先运用式(1Z101082-3)列出对比方案的生产成本,即:


  据此可绘出对比方案的生产成本与产量的关系曲线,如图1Z101082所示。
  由图1Z101082可知,当Q=Q0(临界产量)时,C1=C2,则


  式中CF1、CF2--1、2方案的固定费用;
  CU1,CU2--1、2方案的单位产量的可变费用。
  当产量Q>Q0时,方案2优;当产量Q
  【例1Z101082-4 】数据与例1Z101082-3相同,试运用折算费用法确定两方案的使用范围。


  当产量Q>4000时,方案2优;当产量Q<4000时,方案1优。
  (三)其他指标分析
  1.劳动生产率指标
  劳动生产率指标可按下式计算:


  式中Pj--第j方案的工人劳动生产率;
  Qj--第j方案的产量;
  Mj--第j方案所确定的生产工人人数;
  αj--第j方案的辅助工系数。
  2.缩短工期节约固定费用
  由于缩短工程工期节约的固定费用可按下式计算:


  式中Gj--第j方案缩短工期节约的固定费用;
  CFj--第j方案工程成本中的固定费用;
  Tj--第j方案的工期;
  To--预定工期(或合同工期)。
  3.缩短工期的生产资金节约额
  因缩短工期而减少流动资金和固定资金的占用额可按下式计算:


  式中 --第歹方案缩短工期生产资金节约额;
  --第歹方案资金平均占用额(月流动资金平均占用额十该项工程固定资金占用额)。
  4.缩短工期提前投产的经济效益
  式中 Sj--因工程提前投产带来的经济效益;


  Bj--投产一日可获得利润
  (T0-Tj)--工程比预定工期(或合同工期)提前完工的日数。
  总之,一种新技术能否在生产中得到应用.主要是由它的实用性和经济性决定的,而实用性往往又以其经济性为前提条件,经济性差的则难于应用。